韓國股市外資流動與投資策略調整的觀察

【韓股外資割肉的真相：不是不看好，是倉位太擁擠】5月29日訊，三星電子和SK海力士股價的迅猛上漲，已令部分基金面臨意想不到的困擾：由於持倉規模過大，它們現在被迫開始賣出。受制於單隻股票10%持倉上限的基金，隨著這兩家公司股價不斷攀升，越來越多地觸及這些分散投資的規則限制。其中就包括蘇黎世的GAM投資管理公司和新加坡的Jupiter資產管理公司，它們不得不重新調整投資組合以符合規定。分析師將今年創紀錄的外資流出歸因於基金再平衡所帶來的機械性拋售壓力，這進一步加劇了已然高企的市場波動。這一動態也凸顯了當前交易策略的擁擠程度。這一問題正促使投資者另尋出路。Eugene資產管理公司首席投資官表示：“投資者可能會尋求通過持有這兩家公司大量股份的關聯企業、控股公司或保險公司，來間接擴大對半導體板塊的敞口。”截至週四，全球投資者年內已淨賣出636億美元的韓國本地股票，單月淨流出規模創1999年有數據以來最大。其中，三星和SK海力士今年的合計淨流出額達到586億美元。高盛指出，儘管大部分拋售可能已經完成，但如果兩家公司的市場集中度繼續上升，可能會形成額外的壓力。