宏觀經濟與行業表現的關聯性探討

【中信證券：宏觀經濟維度看好央國企、能源板塊】6月9日訊，中信證券指出，今年以來，宏觀要素對板塊相對收益的解釋力正在提升。我們自建三維宏觀狀態監測體系，並以每個指數在各類宏觀狀態的歷史表現作爲未來表現預期，迭代構建行業主題ETF輪動策略。當前策略較此前方案收益與穩定性均有明顯改善，自2020年以來歷史年化15.6%，今年以來累計收益22%。截至2026年5月31日，最新自建高頻宏觀因子顯示增長與通脹因子邊際回落，金融環境延續邊際利好，最新模型推薦轉向兼具成長彈性與紅利防禦特徵的方向，其中宏觀經濟維度看好央國企、能源板塊，宏觀金融與國際金融維度指向傳媒、雲計算、通信板塊。