市場情勢分析與投資配置建議

【華泰證券：成長主導但謹慎追高，配置上關注三條線索】6月22日訊，華泰證券發佈A股策略研報稱，上週A股重心上移、成長主導，AI產業鏈在政策催化下演繹極致行情，但表觀擁擠度已處高位。K型復甦短期延續，內需等偏弱反而打開政策加力的期待空間，AI產業週期共振仍強，行情趨勢未必瓦解，但市場情緒回落並不充分、缺乏對沖，脆弱性在累積，節奏上建議適度控制倉位、不追高，留足安全墊。配置上關注三條線索：一是AI硬件鏈及漲價鏈業績能見度高，可關注光模塊、存儲/CCL、MLCC、MPO等，二是財報視角供需雙向改善的品種，可關注消費電子、小金屬、裝修建材等，三是繼續關注股東回報穩健、具備防禦屬性的板塊，對沖科技交易的波動風險。