【招商證券國際：騰訊混元Hy3躋身第一梯隊 AI產品生態加速

【招商證券國際：騰訊混元Hy3躋身第一梯隊 AI產品生態加速】7月7日訊，招商證券國際發表報告指，騰訊(00700.HK)正式發佈混元Hy3大模型。成本端方面，21B激活參數使Hy3以遠低於同能力旗艦模型的算力成本運行，API輸入價已降至1元，WorkBuddy數據顯示實際業務中Token消耗較GLM-5.2節省約47%至49%，這直接壓低了騰訊雲AI服務的邊際成本，也爲元寶、ima、微信讀書等面向C端的大體量應用提供了可控的規模化條件。招商證券國際維持騰訊“增持”評級及目標價632港元，Hy3正式發佈驗證了騰訊在後訓練驅動的模型可靠性提升方面的執行能力，市場將重新評估騰訊AI資產的隱含價值。