【瑞銀證券孟磊：短期震盪後，繼續看好科技和AI爲下半年市場主

【瑞銀證券孟磊：短期震盪後，繼續看好科技和AI爲下半年市場主線】7月21日訊，瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊表示，近期全球資本市場出現劇烈波動，在科技板塊的交易擁擠有所釋放後，科技板塊和AI仍是下半年的市場主線。科技板塊受益於全球人工智能的快速發展以及國內政策的大力支持有望維持強勁的盈利增長。包括行業主題ETF、科技賽道型主動公募、融資、私募等各類資金有望持續淨流入科技板塊。針對投資組合的再平衡需求，孟磊建議2026年下半年，除AI作爲主線之外，還有三個主題值得關注。一是與AI資本支出相關、有望受益於狹義AI資金外溢的相關衍生板塊，包括數據中心、電力設備（如燃氣輪機）、物理AI（如機器人）和商業航天。二是盈利復甦板塊，當市場的注意力聚焦在AI主題時，許多板塊也正在經歷盈利復甦，包括鋰電池、化工、券商、保險和創新藥。若AI主題出現持續鬆動，部分追逐邊際盈利增速的資金可能選擇切換。三是企業出海板塊，企業的海外營收佔比不斷提升，且海外業務的利潤率顯著高於國內業務的公司值得關注。