【摩根大通降華潤啤酒目標價至28港元 評級“增持”】8月20

【摩根大通降華潤啤酒目標價至28港元 評級“增持”】8月20日訊，摩根大通發表報告指，華潤啤酒(00291.HK)上半年收入按年增長1.2%，低於市場預期升2.2%，純利按年跌11%，遠遜市場預期料按年大致持平。啤酒平均售價僅升0.5%，遜市場預期的2%，反映集團選擇以保市場份額及維持大衆化市場基礎爲優先，而非透過削減低端銷量來推高價格。摩根大通表示，華潤啤酒風險回報比看來頗具吸引力，因其當前交易價格約爲2027年預估市盈率約10倍，股息率爲5.5%。該行將目標市盈率倍數從15倍下調至14倍，與全球啤酒同業水準一致，目標價由34港元下調至28港元，維持“增持”評級。