【滙豐下調泰格醫藥目標價7% 維持買入評級】9月8日訊，滙豐

【滙豐下調泰格醫藥目標價7% 維持買入評級】9月8日訊，滙豐發報告指，下調泰格醫藥(03347.HK)目標價7.2%，從59.7港元降至55.4港元，同時下調A股目標價至71.5元人民幣，二者均維持買入評級。該行上調對該公司2026—2028年收入預測2—11%，從而考慮新訂單強勢，預計可以轉化爲未來6—9月的收入。不過，由於消費臨牀試驗訂單減少及匯率因素，下調對該公司毛利率預測69—294個基點。該行下調對該公司經常性純利預測13%，不過上調2027—2028年預測2—11%。另外，該公司新的員工持股計劃發佈，意味著2028年度經常性純利將比2025年度增長240%，這支撐利潤率的穩健復甦趨勢。該行表示，該公司2026年上半年業績超出該行預期，不過經常性純利差於預期，因爲消費臨牀試驗訂單平均銷售單價降低及匯率逆風，不過由於上半年新訂單預定強勢等因素，依舊對該公司2026—2028年收入增長前景及經常性純利率改善維持樂觀。相信該公司已經準備好從臨牀試驗中受益，受惠於情緒改善以及創新藥行業的BD交易。