【傑富瑞：新加坡銀行財富管理增長或降低利率敏感度】9月22日

【傑富瑞：新加坡銀行財富管理增長或降低利率敏感度】9月22日訊，傑富瑞分析師表示，新加坡銀行財富管理的結構性增長可能降低其對利率的敏感度。財富管理正日益成爲第二盈利引擎，在寬鬆週期中緩衝貸款機構面臨的淨息差壓縮，同時在利率維持高位時保留上行空間。新加坡三大銀（星展、華僑銀行和大華銀行）通過在不同信貸週期中經證明的韌性以及日益多元化的盈利，贏得了溢價估值。鑑於星展銀行卓越的執行力和一貫穩健的業績表現，傑富瑞將其列爲首選股。儘管華僑銀行擁有最強的經常性資本生成能力，但其股價大幅重估已反映其大部分優勢。大華銀行在東南亞更深入的財富變現提供可觀上行空間，但其更高的盈利週期性增加了執行風險。