AMD股價震盪，分析師：英偉達聯手英特爾未必是威脅

AMD(AMD.O)中央處理器（CPU）市場上的最大競爭對手攜手合作。這是否意味著AMD將陷入困境？

起初，華爾街似乎認爲是這樣。AMD股價週四早盤一度下跌5.9%，此前英偉達(NVDA.O)與英特爾(INTC.O)宣佈合作設計和製造芯片。但到交易結束時，AMD股價已基本回升，當日僅下跌0.8%。

AMD最受關注的原因是其在推動人工智能革命的火熱GPU市場上位列英偉達之後。此外，AMD還在筆記本電腦和服務器的CPU市場上與英特爾競爭。

“兩大競爭對手聯手，並不完全是對AMD的利好，” J.Gold Associates首席分析師Jack Gold週四在致客戶的報告中表示。AMD不僅面臨更強大的英特爾，還可能在未來失去市場份額給新興芯片公司。

Gold表示，英偉達與英特爾的合作“意味著CPU和GPU之間的優化將比以往更緊密”。他解釋說，已經使用英特爾產品的企業客戶，很可能會轉向英偉達而非AMD。

但英特爾仍面臨挑戰，而AMD自身也在穩步取得進展。

Gold稱，在AI領域，AMD仍應占據顯著優勢，“因爲英偉達的產能有限”，也就是說，它無法供應市場所需的足夠芯片。

“如果你需要某樣東西，但一個供應商提供不了，你就會去找其他供應商，” Gold指出，AMD正是其中的選擇。

AMD的芯片在平均價格上低於英偉達，同時性能“穩健”，Zacks Investment Management高級投資組合經理Brian Mulberry表示，“這使其成爲英偉達高價產品的熱門替代品。”

即便英特爾受益於與英偉達的合作，“這並不能自動解決其新制造工廠建設延遲的問題，”Mulberry在郵件中表示。

從長期來看，如果資本支出水平保持穩定，Mulberry認爲“構建AI基礎設施的市場仍然足夠大，足以讓各方受益。”

與此同時，隨著AI推理（AI inferencing）和向邊緣計算（edge computing）的轉型，芯片市場正在擴張。Gold表示，英偉達在邊緣計算領域可能沒有太大優勢。

Gold解釋說，邊緣設備在本地處理和存儲數據，而非通過雲端，仍需要AI加速器，但主要運行在CPU上。英偉達在CPU方面相對劣勢，也是其與英特爾合作的原因之一。

英偉達在週四的公告中表示，其與英特爾的合作“專注於使用其互聯技術NVLink無縫連接英偉達與英特爾架構”，該技術可擴展以處理密集的AI和高性能計算工作負載。NVLink可讓多個GPU互聯，或與CPU連接，加快數據中心芯片間的通信。

英特爾將基於其x86計算芯片架構開發定製CPU用於數據中心，英偉達表示，這些CPU將與其AI基礎設施整合。芯片先鋒還計劃構建x86系統芯片，可與英偉達RTX GPU chiplets在個人電腦中協同工作。

這一合作對英特爾及其投資者來說是利好消息，此前英特爾在8月同意向美國政府出售10%股份。週四英特爾股價收漲22.7%。

在週四的新聞發佈會上，英偉達首席執行官黃仁勳表示，特朗普政府未參與其與英特爾的合作。