政府停擺警報拉響！美股投資者最不願看到的危機近在咫尺

美股投資者場眼下最不希望看到的就是美國政府“關門”。儘管本週傳出的經濟利好消息從長遠來看對美股有益，但投資者目前更關注的是任何經濟數據都能按時發佈。

美股在9月表現良好，儘管這個月通常是股票的“寒冬”。然而，一次潛在的政府“關門”似乎將在本週中旬來臨，恰逢投資者即將完成月度和季度收官。更重要的是，這次“關門”可能會中斷9月關鍵就業報告的發佈。

嘉信理財高級投資策略師凱文·戈登（Kevin Gordon）表示：“這次‘關門’的時機非常糟糕，因爲我們原本應該在週五獲得就業報告。如果無法獲取這份數據，那將是個大問題。”

近期，勞動力市場數據受到了嚴格審視，特別是在8月，特朗普突然解僱了勞工統計局局長，原因是對一份表現不佳的月度報告不滿，該報告還大幅下調了此前幾個月的數據。

儘管這一切都表明，儘管就業市場低迷，美國經濟依然堅挺，但每一份新的月度勞動力市場報告都會引發投資者的焦慮。而這份9月就業報告，原本就被認爲是本週的“重頭戲”。

富國銀行投資研究所的全球策略師加里·施洛斯伯格（Gary Schlossberg）在一份郵件評論中表示：“目前，我們認爲10月1日政府‘關門’是大概率事件，並可能持續足夠長的時間，從而推遲9月就業報告以及原定於10月3日和15日發佈的消費者物價指數數據的公佈。”

施洛斯伯格進一步推測，與2018年12月至2019年1月的局部“關門”相比，這次任何的政府“關門”都可能對數據發佈造成更廣泛的影響，因爲本次受國會缺乏撥款法案影響的機構將更多。

在沒有臨時預算的情況下，聯邦政府的資金只能維持到9月30日。在此之後，許多運作和服務將被迫中斷。當被問及“關門”是否會推遲週五的就業數據時，白宮沒有做出回應。過去十年左右的“關門”事件曾導致一些預定的經濟報告被延遲發佈，但並非全部。

嘉信理財的戈登表示，9月的就業報告——無論何時發佈——預計會反映出，今年早些時候接受買斷計劃的政府僱員導致政府部門的就業人數減少。

任何消息都是好消息？

9月最後幾天的主要議題集中在股票估值、人工智能支出，以及美聯儲主席鮑威爾在一次演講中將股票描述爲“估值相當高”的言論上。

一些投資者正在從那些引領人工智能支出的高市值科技股中“套現”，轉而購買表現落後的板塊。

戈登指出：“他們正在將收益投入到其他地方。”他提到，能源股是上週表現最好的板塊，但今年迄今仍落後於大盤。“這種趨勢非常明顯。”

Magnificent Seven ETF（MAGS）爲例，儘管該ETF在上週五下跌了1%，但今年迄今仍上漲了18.4%。標普500指數的能源板塊（SP500.10）上週上漲了4.7%，但今年迄今的漲幅則相對溫和，爲7.5%。

道富環球投資管理（State Street Global Advisors）的投資組合策略師加勒特·梅爾森（Garrett Melson）表示，對於近期美股在經歷了“令人瞠目結舌的漲勢”後出現的回調，以及投資者對人工智能支出重新進行審視，他並不感到驚訝。

然而，梅爾森認爲，如果機會出現，投資者已經準備好“逢低買入”，這意味著美股回調的幅度可能不會太深。但他一直在更密切地關注房地產市場的疲軟，並認爲很多事情都將取決於即將發佈的經濟數據，因爲目前的經濟背景看起來“更爲謹慎，但並非糟糕”。

富國銀行投資研究所的施洛斯伯格認爲，在2013年和2018年底的兩次較長時間的政府“關門”期間，股票和債券市場的下跌“甚至在政府重新開門之前就已經基本恢復，因爲市場的注意力轉移到了其他驅動因素上”。

他表示：“我們認爲這次的情況可能不會有什麼不同，儘管國會的分裂程度更加嚴重。”

上週五美股收盤維持漲勢，但標普500指數（SPX）全周下跌0.3%，道瓊斯工業平均指數（DJIA）下跌0.2%，納斯達克綜合指數（COMP）下跌0.7%。然而，從9月至今來看，標普500指數上漲了2.8%，道指上漲了1.5%，納指則上漲了4.8%。

本週一和週二，將有多位美聯儲官員發表講話，同時還將發佈住房數據、消費者信心和職位空缺等數據。本週晚些時候還有更多的經濟數據將要發佈，但截至發稿，交易平臺Polymarket顯示，10月1日政府“關門”的幾率約爲74%。