【美國】美國就業「三低」詭異均衡，AI 衝擊兩大 QA！

schedule 2025/10/06 23:44:02

自 5 月以來，非農就業數據明顯走弱，即使上週五因政府關門未更新，但早些更新的 ADP 就業月減 -3.2 萬人，大幅低於市場預期，可以看得出來美國就業正在放緩。

移民政策對勞動力供應造成的限制已被廣泛認為是就業成長疲軟的主因之一，但單一因素似乎無法解釋全部的就業放緩。根據亞特蘭大聯儲行長 Bostic 估計，勞動力供給限制只能解釋近期招聘放緩的 1/3，暗示剩餘的 2/3 與其他因素有關，其中，我們認為 AI 、自動化對就業需求的壓抑便是關鍵的影響因子。

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