鮑威爾“冷雨”澆透多頭盛宴，華爾街如何解讀美聯儲變局？

美聯儲主席鮑威爾給多頭漲勢潑了一盆冷水。他在發言中稱，鑑於央行內部存在分歧且能見度有限，12月降息並非“既定事實”。

在鮑威爾週三的會後新聞發佈會開始後，美國股市從高點回落。

投資者普遍預期美聯儲在週三會議結束時將降息25個基點，但鮑威爾關於12月的言論始終是影響市場的最大變數。該央行不僅在缺乏政府數據的情況下“盲飛”，其內部也面臨著異常嚴重的意見分歧。美聯儲理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）呼籲降息50個基點，而堪薩斯城聯儲主席傑弗裏·施密德（Jeffrey Schmid）則投票反對降息。

“在本次會議的委員會討論中，關於12月如何行動存在強烈分歧，”鮑威爾表示，“在12月會議上進一步下調政策利率並非既定事實。遠非如此。”

以下是華爾街對美聯儲主席最新言論的反應：

Northlight Asset Management首席投資官克里斯·扎卡雷利（Chris Zaccarelli）：

“這是市場具有前瞻性的一個絕佳例證。儘管即時消息——降息、結束量化緊縮（以及開始自動購買債券）——對股債均屬利好，但市場已提前預期了這些。真正讓市場感到負面意外的是，未來的降息可能被排除。”

Brandywine Global投資組合經理傑克·麥金泰爾（Jack McIntyre）：

“在只能‘睜一隻眼’飛行的情況下，美聯儲認定勞動力市場放緩是比通脹粘性更令人擔憂的問題。鑑於勞動力統計數據是滯後指標，而貨幣政策存在時滯，這一立場是合理的。因此對於10月份，美聯儲寧願選擇進一步降息以防萬一。但更難以理解的是那奇怪的分歧範圍。米蘭要求更大幅度降息可被視爲過於鴿派而不予理會。但施密德反對降息，加上鮑威爾在新聞發佈會上的言論——他表示希望讓美聯儲對未來潛在降息的看法與市場對12月的預期之間保持一些距離——則不容小覷。這種分歧意味著金融市場自滿情緒將減弱，波動性會加劇，雙向資金流動會更頻繁。”

LPL Financial首席經濟學家傑弗裏·羅奇（Jeffrey Roach）：

“就業市場內部的下行風險很可能將確保美聯儲在12月及整個明年繼續降息。”

Carson集團首席市場策略師瑞安·德特里克（Ryan Detrick）：

“美聯儲沒有節外生枝，如普遍預期那樣降息25個基點，同時也爲12月再次降息敞開了大門。鮑威爾主席承認了通脹方面存在的潛在問題，但勞動力市場疲軟壓倒了這些擔憂，從而促成了本次降息以及未來的可能行動。”

Oxford Economics美國副首席經濟學家邁克爾·皮爾斯（Michael Pearce）：

“10月份降息25個基點的決定毫無懸念，但一位地區聯儲主席出人意料的鷹派異議凸顯出，未來的行動正變得更具爭議性。我們預計美聯儲將從此放慢降息步伐。我們的觀點基於勞動力市場狀況將趨於穩定的判斷，但在官方數據匱乏的情況下，這很難斷言。”