日本央行如期按兵不動，兩名官員提議加息

週四，日本央行維持基準利率在0.5%不變，爲連續第六次會議按兵不動，符合市場預期。

日本央行以7:2的投票通過利率決議，審議委員高田創和田村直樹提議將短期利率目標從0.50%上調至0.75%。

日本央行表示，鑑於貿易政策的高度不確定性及其對經濟的影響，在不帶任何先入爲主觀念的情況下仔細審視日本央行的預測能否實現至關重要。若經濟和物價走勢符合其預測，並伴隨經濟和物價的改善，將繼續上調政策利率。

利率決議公佈後，美元兌日元短線上揚約70點；日經225指數略微上漲。

根據日本央行最新發布的決議與聲明，儘管日本經濟目前呈現溫和復甦態勢，但部分領域仍顯疲弱。該央行指出，出口和生產呈現橫向發展趨勢，同時警告稱，受海外經濟放緩及貿易政策影響，日本未來的經濟增長步伐可能有所減緩。

在物價方面，日本央行認爲工資和物價存在向上偏離基準情景的可能性，並預計中長期通脹預期將溫和上升。央行審議委員田村直樹指出，鑑於物價風險正趨於上行，應逐步將政策利率調整至更接近中性利率的水平。

日本央行預計，潛在消費者通脹短期內可能因增長放緩而停滯，但隨後將逐步回升。最新預測顯示，2025至2027財年核心CPI中值分別爲2.7%、1.8%和2.0%，核心-核心CPI中值分別爲2.8%、2.0%和2.0%，與前期預期基本保持一致。

與此同時，日本央行上調了2025至2027財年實際GDP增速預期中值至0.7%、0.7%和1.0%，顯示出對經濟溫和增長的信心。央行重申，將從可持續、穩定實現2%通脹目標的角度適時調整貨幣政策，並強調當前實際利率仍處於顯著低位。

關於全球經濟，日本央行指出其前景仍具“高度不確定性”，尤其關注貿易政策變化所帶來的影響。就美國經濟而言，關稅可能帶來的下行效應在傳導渠道與顯現時機方面均存在不確定性，需密切關注其對市場、日本經濟及物價發展的潛在衝擊。

前日本央行執行董事前田榮二表示，日本央行可能最快於12月加息，因爲新首相高市早苗預計將採取的擴張性財政政策將幫助經濟抵禦美國關稅帶來的衝擊。

前田還表示，央行應穩步推進進一步加息，因爲緩慢的加息步伐正在產生副作用，如大城市房價飆升以及日元疲軟導致家庭生活成本上升。他說：“日本央行在應對通脹風險方面可能已經有些落後於形勢，這導致經濟出現了一些扭曲。政策正常化的步伐太慢，會削弱日元並加速通脹，從而損害民生。日本央行不僅要警惕經濟下行風險，還要警惕物價上行風險。”

美國財政部長貝森特週一與高市早苗政府的新任財務大臣片山皐月會面，似乎就日元疲軟的問題針對東京方面，甚至對日本的貨幣政策評頭論足。貝森特週三在X上寫道：“政府允許日本央行採取政策行動空間的意願，將是錨定通脹預期關鍵。”

特朗普曾多次強調日元疲軟的問題，他在3月份表示，日本通過讓本國貨幣貶值獲得了不公平的貿易優勢。特朗普會見了高市早苗，後者一直是低利率的倡導者，並曾在過去稱日本央行加息是“愚蠢的”。

儘管高市早苗的立場似乎有所軟化，但這一推高日元的努力仍與她的大規模財政支出和寬鬆貨幣政策計劃相悖。據路透社報道，高市早苗10月21日表示：“最重要的是日本央行和政府要協調政策，密切溝通。”

片山皐月在3月份表示，日元兌美元的實際價值可能在120-130左右，比目前約152的水平高出約26%。專家認爲，高市早苗的政策很可能會使日元貶值，這在所謂的“高市交易”中已經發生，日經225指數因此創下歷史新高，日元兌美元匯率跌破150。

日本央行做出這一決定之際，日本的出口形勢相對疲軟。日本出口連續四個月萎縮，直到9月份纔出現反彈，不過對美國的出口仍在下降。

日本央行行長植田和男將在14:30召開貨幣政策新聞發佈會。