資金正從科技股轉向醫療保健，2026年黑馬板塊初現雛形

資金正從科技股轉向醫療保健，2026年黑馬板塊初現雛形

SoFi的Liz Thomas解釋了爲何這個逆向選擇可能在2025年蓬勃發展。

對於SoFi Technologies(SOFI.O)的Liz Thomas而言，醫療保健板塊是今年一個逆向的選擇，並可能在2026年大放異彩。

年末的焦慮持續困擾著投資者，週一股市拋售之後未見逢低買入的跡象。這要歸咎於對人工智能的緊張情緒以及美聯儲降息希望的消退。

科技——或者更準確地說AI——已成爲困擾投資者的2025年性感話題，堅持這一方向的投資者此前表現相當不錯。但是，現在是否是開始考慮替代方案的時候了呢？我們今日的焦點推薦來自金融科技公司SoFi投資策略主管Liz Thomas的一個想法，她認爲醫療保健板塊正逐漸成爲2026年潛在的黑馬。

“這在進入2025年時是一個非常逆向的選擇，因爲RFK剛剛上任，”Thomas在接受MarketWatch採訪時表示，她指的是衛生與公衆服務部部長小羅伯特·F·肯尼迪。“他正在進行各種改革，該行業當時正因預期政府將出臺的政策而承壓，這一年確實很艱難。”

但基於醫療保健可能在2025年底前看到“強勁的補漲行情”這一觀點，她堅持自己在年初時的判斷。“它最終實際上可能成爲今年表現最好的板塊之一。它可能開始具備競爭力，並在今年內相當快地超越工業板塊。”

她表示，在最近一週，醫療保健板塊已從今年表現最差的板塊之一轉變爲跑贏金融板塊。Health Care Select Sector SPDR ETF今年上漲了約10%，而Financial Select Sector SPDR ETF的漲幅超過6%。

“隨著投資者輪動出科技股並尋找其他增長機會（因爲他們還沒準備好離開市場），他們正在尋找估值不那麼高的標的。我認爲，醫療保健板塊在今年某個時候的估值百分位相對於標普500指數而言曾處於第一百分位，”她說。“所以，沒有比那更便宜的了。”

在製藥和生物技術領域尋找估值和增長機會的投資者開始看到機會浮現。她表示，SoFi仍在制定其2026年展望，但醫療保健可能會成爲他們對2026年的另一個推薦。

“今年我看好它是因爲補漲交易、估值輪動以及製藥和生物技術領域的增長機會，”Thomas說，她補充道，該板塊在像2026年這樣的中期選舉年往往也表現良好，很大程度上是因爲其更具防禦性。

Thomas表示，她的團隊在進入2025年時相當樂觀，但他們有兩個擔憂——通脹會重燃，以及AI無法實現貨幣化且盈利令人失望。這兩個風險都未成爲現實，但該公司仍然對AI存在擔憂。

她說，他們還預測今年軟件板塊的表現可能超過半導體板塊，這一點尚未被證明是正確的。

“（看好軟件）背後的想法，並且我仍然相信這可能會發生，原因是：第一，隨著科技投資者繼續尋找增長，他們在這個市場中更有估值意識，可能會從半導體輪動到軟件；第二，軟件將是下一個讓AI變爲現實的渠道，”Thomas說。

在道指下跌近800點後次日接受採訪時，她表示，市場上大量的過剩投機顯然正在被擠出，包括那些押注動量的投資者。

Thomas仍然預計，隨著基金經理進行補倉，年底前會有一波“追漲”行情。

挑戰在於：“簡而言之，每個人都認爲他們能在崩盤前脫身。我們不知道是否會有崩盤，或者何時發生，但當股票估值擴展到這種程度時，在某個時刻很可能會有迴歸現實的時刻，”她說。