美股“最知情”羣體火速抄底，內部淨買入量飆到五月新高！

自四月以來，美國股市經歷了一輪最糟糕的下跌，但這卻激發了市場中最知情羣體之一——公司內部人——的購買狂潮。

在過去的30天裏，上市公司的高管們買入自家公司股票的速度達到了自五月以來的最快水平。他們是在市場恐慌之時入場的，當時對人工智能泡沫的擔憂引發了資金從高估值的科技股轉向更具防禦性的板塊。華盛頓服務公司（The Washington Service）彙編的數據顯示，內部人買入與賣出之比已升至0.5。

內部人購股的激增爲多頭帶來了一些慰藉。此前，標普500指數在一週內下跌了3.1%，並正邁向自四月以來最糟糕的月份。這些高管是在其他“抄底者”顯得猶豫不決時買入的，近期美股連續五天下跌，盤中出現的反彈很快就被抹平。

基礎設施資本顧問公司（Infrastructure Capital Advisors）的首席執行官兼首席投資官傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）談到內部人的購買行爲時說：“他們正在用錢來證明他們所說的話。”他補充道：“他們不是在做日內交易。他們是利用這次回調機會的長期投資者。”

哈特菲爾德表示，他最近在看到公司內部人買入後，增加了對特定股票的持倉，其中包括Marvell Technology Inc。該公司在發佈“溫和的”業績指引後股價有所下跌。哈特菲爾德稱，他週三早上再次買入了該股。

今年早些時候，公司內部人曾成功把握住了四月的拋售。在美國總統特朗普公佈全面新關稅政策後，他們買入自家股票的速度達到了自2023年以來的最快水平。這些購買行爲發生後，市場隨之復甦，其中還包括自上世紀80年代以來最大規模的單日反彈，隨後隨著市場在第二季度末迎來一系列新高，內部人購股活動有所下降。

交易櫃檯基本上認可了這些高管的信心。摩根大通稱標普500指數的下跌是一次“技術性清洗”，爲投資者增加了股票頭寸提供了機會。週三，這個由500只成分股組成的指數上漲了0.4%，結束了連續四天的下跌。在收盤後，英偉達公佈了對當期強勁的營收預測，緩解了人們對人工智能支出激增可能消退的擔憂，市場情緒進一步改善。

儘管如此，標普500指數本月仍下跌了2.9%，並正朝著自2008年以來最糟糕的11月邁進。

投資者願意逢低買入的一個原因是，第三季度財報季的公司利潤大多超出了華爾街的預期。Advisors Asset Management的首席投資策略師馬特·勞埃德（Matt Lloyd）表示，當時的利潤“正處於歷史最高水平”。

在財報季末期出現的內部人購買行爲，爲美國企業的前景增添了額外的投資者信心。

Annex Wealth Management的首席經濟策略師布賴恩·雅各布森（Brian Jacobsen）說：“內部人處於評估公司前景的有利位置。”他指出：“內部人可能會戴著玫瑰色的眼鏡看自己的公司，但內部人淨買入可以是一個看漲的信號。”

誠然，Northlight Asset Management的首席投資官克里斯·扎卡雷利（Chris Zaccarelli）表示，雖然內部人非常瞭解自己的公司，但他們“不一定非常瞭解股市”，因此不能僅憑內部人購買行爲來判斷市場時機。

然而，淨買入是一個積極的情緒指標。

扎卡雷利說：“內部人有很多理由出售股票，無論是爲了資產分散、支付稅款還是出於現金流需求，但內部人買入自己股票的理由只有一個，那就是他們真正相信這隻股票被低估了。”