五大經濟指標勾勒2025年美國韌性圖景：低失業率與AI紅利成
Axios報道稱，儘管今年充斥著關於就業市場、貿易戰推升通脹及資產泡沫的不祥預警，美國經濟在2025年依然穩步前行。宏觀層面，這場已持續五年的經濟擴張雖存裂痕，但最關鍵指標顯示，當前經濟現狀堪稱現代史上的“優等生”。
失業率持續低位運行
失業率已連續47個月（即近四年時間）維持在4.5%以下。在可追溯至1948年的數據中，如此持久的低失業率僅出現過一次（1969-1970年間）。即便在1980年代末、1990年代和2010年代末的繁榮期，也未能匹配當前的低失業持續時間。
當勞動力市場從2022年的高熱狀態開始降溫時，衰退預測曾甚囂塵上。隨著失業率從2023年4月3.4%的現代低點開始攀升，經濟學家們憂心忡忡地發現：歷史上幾乎未見失業率顯著上升後能避免衰退並實現企穩的先例。
但奇蹟正在發生，儘管警示信號層出不窮，美國仍實現了四年基本健康的就業環境。
人工智能初現回報曙光
美國在AI領域的投入居全球之首，押注這項可能重塑經濟與工人生產效率的技術。即便在政治嚴重對立的當下，兩黨仍達成共識：美國領跑該技術將獲益良多。
早期研究顯示，AI已在科學和醫療等關鍵領域引發生產力激增。正如《華爾街日報》的格雷格·伊普所言，與以往重大創新相比，AI引發了更多恐慌（他稱之爲“最乏味的科技革命”）。人們理解這種憂慮，但該技術同樣承諾未來工作將減少瑣碎事務並提高薪酬。
美聯儲副主席菲利普·傑斐遜本月演講中闡釋：“通過自動化特定任務，AI可能導致某些崗位減少。但生產力提升將推動經濟增長，從而創造新的就業機會。”
金融市場延續強勢
AI投資熱潮在金融市場最爲顯著，即便近日出現回調，美國股市仍接近歷史高點，年內漲幅達16%。這使潛在退休人羣受益：富達數據顯示第三季度401(k)賬戶平均餘額同比增9%至歷史新高。傳統60/40股債組合年內回報率已近13%。
年初看似迫近的美國金融市場威脅——包括全球投資者集體拋售美國資產，並未成爲現實。
中產家庭收入創新高
若要選取衡量美國家庭經濟福祉的單一指標，實際中位數家庭收入當仁不讓。該數據在2024年創下新高，且2025年有望再創新紀錄。
人口普查局數據顯示，去年收入分佈中位水平的家庭收入達83730美元。此前四年因疫情衰退與後續通脹，該指標始終低於2019年水平。
雖然普查數據每年僅滯後公佈一次，但其他證據表明2025年仍在進步。Motio研究所基於就業報告微觀數據測算的月度實際收入中值顯示，8月年化收入達86030美元，同比增幅1.9%。
利率實際未達高位
儘管存在諸多支持美國利率應維持高位的理由，但借貸成本並未如預期暴漲。
細數長期利率可能走高的原因不難發現：通脹已持續四年高位運行，關稅政策影響仍在滲透；政府維持鉅額赤字；特朗普尋求降低央行政治獨立性並增強政策順從度；年初全球市場曾對美元與美債的金融體系基石地位產生質疑。
但十年期美債收益率週三早間僅報4%出頭，低於一年前同期水平，不僅低於1990年代任何時期，也低於全球金融危機前4.5%的水平——當時美國財政狀況遠勝今日。
若聚焦最影響家庭的長期借貸成本，Mortgage News Daily數據顯示30年期固定利率抵押貸款週二報6.23%，雖高於2010年代及2020年代初標準，但較2023年秋季近8%的水平已大幅回落。
核心結論在於：美國經濟雖問題諸多且前景風險四伏，但截至2025年前11個月，其整體發展軌跡依然堅實無比。
