“黑色星期五”成真！CME宕機，黃金價差狂飆20倍
芝加哥商品交易所集團（CME）素以“全球風險管理中心”自居，但週五，這個中心卻一度對世界關上了大門。
據最新消息CME Globex期貨及期權市場於北京時間21:00開始預開盤，並將於北京時間21:30正式開盤；EBS市場已於北京時間20:00開放。
因數據中心故障，期貨與期權交易驟然暫停，波及範圍囊括了標普500期貨、外匯平臺EBS，以及國債、原油乃至棕櫚油等，涉及合約價值高達數萬億美元。
身在新加坡的石油交易員起初以爲是惡作劇，因爲報價流並未立即停止。然而，幾分鐘後屏幕瞬間凝固，他們被踢出交易平臺。
“很煩人。我們原本要給一些股指期權定價，”新加坡Reed Capital Partners副首席投資官傑拉爾德·甘（Gerald Gan）抱怨道。“我的供應商在找替代方案，但流動性肯定無法與芝商所相比。” 這番話凸顯了芝商所如今已成爲全球市場機器的“心臟”。數據顯示，其衍生品合約日均交易量超過2600萬份，僅迷你標普500和納斯達克100期貨的日均名義價值交易額就高達約1萬億美元。
近年來，全球交易所的宕機事件層出不窮。2024年6月，紐交所就曾因技術故障錯誤暫停約40只股票交易；歐洲的倫交所集團在2023年底的幾個月內，也經歷過三次停擺。
而這次芝商所的停擺時長已超過2019年的技術故障，這必將引發業界對該公司、數據中心運營商和應急預案的嚴厲質詢。最新的警報仍未給出恢復時間的預估。
商品交易員正焦頭爛額，尤其是要處理當天即將到期的美國汽油和柴油期貨基準交割問題。在領英上，嘉能可的一位員工評論道：“這才叫真正的‘黑色星期五’。”
宕機嚴重限制了美國國債期貨交易，現貨債券交易稀疏，交易員缺乏對沖手段。儘管倫敦開盤後，交易員可以借道掉期市場對沖，但對整體市場仍是重創。
在外匯市場，儘管價格正在恢復，但倫敦開盤時，部分平臺買賣價差一度擴大。東方匯理資產管理公司的投資組合經理阿梅莉·德朗布爾（Amelie Derambure）表示：“我們通常用衍生品做戰術交易，但今天早上根本不可能。謝天謝地，今天是清淡日，否則就是一場災難。”
原本感恩節後周五的半日交易就預示著平靜，更何況本週並無美聯儲官員講話和重要經濟數據。
“幸運的是，感恩節後市場清淡，” Forte Securities駐倫敦的股票銷售專家伊曼紐爾·瓦拉瓦尼斯表示。“這件事發生在月末，還恰逢許多共同基金的年終結算日，問題被幾何級放大。讓萬億美元的資產凍結，對所有相關方來說都顏面掃地。”
鑑於風險太高，不少人選擇袖手旁觀。日內瓦Gama資產管理公司的首席投資官拉吉夫·德梅洛表示：“我本來就警惕在這種低流動性的日子裏交易。有了這次宕機，就更沒有理由出手了。”
黃金的“驚魂時刻”。
週五，黃金市場經歷了一場“驚魂時刻”。芝加哥商品交易所（CME）突發的技術故障，不僅讓交易員們措手不及，更是在美國政府史上最長停擺的陰影尚未消散之際，投下了又一塊“絆腳石”。
這次持續數小時的系統癱瘓，直接凍結了Comex上的黃金期貨和期權交易。這些合約是倫敦現貨市場的重要對沖工具。當期貨市場失聲，其價格與主導市場的倫敦現貨價格脫節，導致交易難度呈幾何級數增加。
受此影響，現貨黃金價格一度狂飆，隨後在劇烈震盪中回吐漲幅。更令人不安的是，買賣價差瞬間大幅飆升。此前，市場已因美國政府停擺導致的關鍵經濟數據缺失而“盲飛”了一陣子，這次CME的故障無疑是雪上加霜。
盛寶銀行的策略師奧萊·漢森（Ole Hansen）一針見血地指出：“現貨與期貨本是一體兩面，交易員依靠期貨來對沖現貨風險。一旦‘對沖的利器’失效，現貨市場必受拖累——價差擴大，交易量萎縮。何況，美國正值感恩節長週末，市場原本就清淡，‘黑天鵝’來得尤其不合時宜。”
面對Comex的停擺，部分交易員坦言，他們被迫重拾“古老”的電話交易方式，緊急聯繫經紀人進行風險對沖。而外匯和貴金屬交易的主流電子平臺EBS也未能倖免，同樣被CME的故障波及。
通常僅爲每盎司1美元左右的買賣價差，在短暫時間內竟飆升至驚人的20美元以上。價差的劇烈放大，是市場流動性極度匱乏或極端波動性爆發的最直接信號。
儘管經歷了這一插曲，黃金本週仍累計上漲超過2%，有望實現“四連陽”的月度佳績。自10月創下歷史高點以來，美聯儲官員的鴿派言論，以及延遲公佈的經濟數據，都強化了市場對降息的預期。這對於不支付利息的黃金而言，無疑是最大的“利好”。
在美聯儲週六進入對外“靜默期”之前，交易員們正爭分奪秒地消化每一個可能影響下次利率決定的信號。由於此前政府停擺，部分重要經濟數據已確定“難產”，這使得美聯儲和投資者對全球第一大經濟體的健康狀況判斷難度大增。
黃金正走在創下1979年以來最佳年度表現的軌道上。上個月，在全球央行持續的“掃貨”行動，以及ETF資金的大幅湧入支撐下，金價成功衝破4380美元的紀錄高位。在投資者普遍從政府債券和法定貨幣中抽身之際，黃金已成爲資金爭相湧入的“避風港”。
