英國央行拉響警報：AI估值過高、對沖基金猛加槓桿加劇債市風險

英國央行週二表示，由於投資人工智能的公司估值過高、對大企業的高風險貸款以及政府債券市場的槓桿押注，英國金融系統面臨的風險在2025年有所上升。

這些在其半年期《金融穩定報告》中的評論，建立在英國央行行長貝利和其他政策制定者近幾個月來發出的警告之上，儘管該報告同時宣佈了自2008年全球金融危機以來首次降低對英國銀行的資本要求。

英國央行認爲，英國銀行業資本充足，國內企業和家庭部門的總體負債水平仍然較低，但看到了來自海外和金融市場其他領域的風險。

“2025年期間，金融穩定風險有所增加，”英國央行表示。“全球風險仍然很高，全球宏觀經濟前景存在重大不確定性。主要風險來源包括地緣政治緊張局勢、貿易和金融市場碎片化以及主權債務市場壓力。”

英國央行警示AI相關股票估值過高

英國央行估計，投資者對人工智能的熱情已將美國股票估值推高至自互聯網泡沫以來的最高水平，在英國則達到自全球金融危機以來的最高點。

“人工智能公司與信貸市場之間的聯繫更加深入，以及這些公司之間的相互關聯日益增強，意味著如果發生資產價格調整，貸款損失可能會增加金融穩定風險，”英國央行表示。

該央行還注意到美國汽車零部件製造商First Brands和汽車經銷商兼貸款機構Tricolor的倒閉，貝利在10月份表示，這可能是更大問題即將到來的警告。

英國央行計劃進行一項針對私人市場生態系統彈性的壓力測試，更多細節將於本週晚些時候公佈。

對沖基金在國債市場進行千億英鎊槓桿押注

英國央行還強調，對沖基金在國債回購市場的槓桿借款上個月已接近1000億英鎊（1320億美元），主要由少數幾家對沖基金主導。

“這強化了市場參與者需要確保其頭寸的風險管理能夠考慮到潛在衝擊的必要性，包括超出歷史標準的相關性轉變，”英國央行表示。

該央行認爲，由於在時任首相利茲·特拉斯提出預算提案後債券市場暴跌，並採取措施加強負債驅動型投資基金，目前英國國債市場的基礎比幾年前更加穩固。

儘管如此，金融政策委員會外部成員喬恩·霍爾（Jon Hall）在10月份表示，一些非銀行金融機構對未來衝擊的準備仍然有限。

霍爾表示，2008年金融危機有可能重演，當時公衆不得不出手救助銀行以避免更大的金融危機。

2022年，由於特拉斯的預算提案導致債券價格大跌，英國央行購買了193億英鎊的英國政府債務。

投資者和對沖基金消息人士今年早些時候告訴路透社，對沖基金湧入英國政府債券的槓桿押注，部分原因是短期貸款市場的活躍。