澳聯儲聲明全文：按兵不動，通脹回升壓力凸顯謹慎必要性

週二，澳洲聯儲在今年最後一次會議上宣佈維持利率不變。2025年下半年通脹回升，打破了市場對進一步降息的希望，此前自今年2月以來，澳洲聯儲已累計降息75個基點。

利率市場和大多數經濟學家現在認爲，澳洲聯儲的寬鬆週期已經結束。一些分析師指出，如果通脹壓力持續上升，央行可能在明年2月就被迫加息。Domain首席經濟學家尼古拉·鮑威爾表示，利率預期的迴轉可能有助於緩解過去一年住房市場價格快速上漲的壓力。

政策聲明全文

委員會在今日會議上決定，將現金利率維持在3.60%不變。

儘管通脹自2022年的峯值大幅回落，但近期有所回升。委員會認爲，近期基礎通脹上升的部分原因是暫時性因素，同時由於月度CPI屬於新發布的數據序列，其參考意義仍存在不確定性。儘管如此，數據確實顯示通脹出現更廣泛回升的跡象，其中部分可能具有持續性，需要密切關注。

經濟活動持續回升。私人需求的增長有所增強，受到消費和投資雙雙推動。住房市場的活動和價格也在繼續回升。自今年初以來，金融環境有所寬鬆，家庭和企業的信貸供應充裕，先前降息的影響尚未完全傳導至需求、價格和工資。另一方面，貨幣市場利率和政府債券收益率近期有所上升。

多項指標顯示，勞動力市場狀況依然略顯緊張。過去一年失業率逐步上升，就業增速放緩。然而，勞動力未充分利用率仍處於低位，調查中的產能利用率高於長期平均值，企業調查及企業溝通顯示，大量企業依然難以找到合適勞動力。按工資價格指數衡量的工資增速已從峯值回落，但更廣泛的工資指標仍顯示出強勁增長，單位勞動力成本增速仍維持在較高水平。

中國經濟活動及通脹前景仍存在不確定性，貨幣政策的緊縮程度亦尚不明朗。在中國方面，經濟動能回升幅度強於預期，尤其是在私營部門。如果此趨勢持續，可能會加劇產能壓力。全球經濟的不確定性仍然顯著，但迄今爲止，對澳大利亞主要貿易伙伴的整體增長和貿易影響有限。

決議

最新數據表明，通脹風險正轉向上行，但仍需更多時間評估通脹壓力的持續性。私人需求正在復甦。勞動力市場狀況仍略顯緊張，但預計將進一步溫和走弱。因此，委員會認爲有必要保持謹慎，並隨著數據發展不斷更新前景判斷。

委員會將密切關注數據及前景與風險的變化，以指導未來決策。在此過程中，將重點關注全球經濟和金融市場的動向、中國需求趨勢，以及通脹和勞動力市場的前景。委員會將聚焦其使命，即實現物價穩定和充分就業，並將採取其認爲必要的措施達成目標。

今日的政策決定爲全體一致通過。