貝萊德高管：AI燒錢大戰遠未見頂，真正的機會在“賣鏟人”？

貝萊德亞太區首席投資策略師Ben Powell表示，湧入AI基礎設施的資本浪潮遠未見頂。他認爲，隨著超大規模科技巨頭競相通過高投入壓倒對手，該行業的“賣鏟子”供應商——從芯片製造商到能源生產商及銅線製造商——仍然是最明確的贏家。

Powell週一表示，隨著科技巨頭在所謂“贏家通喫”的競賽中積極爭取優勢，AI相關的資本支出激增毫無放緩跡象。

“資本支出的狂潮仍在繼續。資金流向非常、非常明確，”他說，並補充道，貝萊德正專注於他所謂的“傳統的‘賣鏟子’式資本支出超級繁榮，感覺這一趨勢仍有進一步發展的空間。”

AI基礎設施是今年全球投資最大的驅動力之一，推動了更廣泛的市場反彈，儘管一些投資者質疑這種繁榮能持續多久。

英偉達的GPU芯片是AI革命的支柱，在令人眩暈的AI市場反彈中，該公司成爲首家市值短暫突破5萬億美元的公司，並引發了關於AI泡沫的討論。

微軟和OpenAI在10月也達成了一項重組協議，以支持這家ChatGPT開發商的融資努力。據報道，OpenAI據稱一直在準備首次公開募股（IPO），其估值可能達到1萬億美元。

這場建設熱潮引發了整個科技行業的長期採購工作，從芯片供應協議到電力承諾。從美國到中東，電網運營商正競相滿足新數據中心飆升的電力需求。包括亞馬遜和Meta在內的公司，每年爲AI相關投資編制的預算高達數百億美元。

標普全球估計，到2030年，數據中心的電力需求可能會翻一番，主要由超大規模、企業級和租賃設施以及加密貨幣挖掘站點推動。

Powell還指出，領先的科技公司纔剛剛開始利用資本市場爲下一階段的AI擴張提供資金，這表明還有更多的資本在路上。他說，“大公司纔剛剛開始涉足信貸市場……感覺他們在那裏還可以做更多的事情。”

Powell表示，“超大規模科技巨頭”的表現彷彿一旦屈居第二，就會被徹底踢出市場。他補充說，這種心態促使企業加速支出，即使面臨過度投資的風險也在所不惜。

Powell指出，大部分資本可能會流向支持AI建設的公司，而不是模型開發商，這進一步強化了全球投資者的一種日益增長的觀點，即AI繁榮中最持久的收益可能在於該技術背後的硬件、能源和基礎設施生態系統。

“我想這是一個相當不錯的位置，無論你是製造芯片，還是生產能源，甚至一直到銅線製造，”Powell指出，並預計“未來一年將有積極的驚喜推動這些行業的股票上漲。”