A股盤前市場要聞速遞（2025-12-15）
重要新聞
1. 央行今日將開展6000億元買斷式逆回購操作
中國人民銀行：12月15日，中國人民銀行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元買斷式逆回購操作，期限爲6個月（182天）。
2. 三部門：加強商務和金融協同，更大力度提振消費
商務部辦公廳、中國人民銀行辦公廳、金融監管總局辦公廳發佈關於加強商務和金融協同，更大力度提振消費的通知。通知提到，強化政策合力。鼓勵地方商務主管部門充分利用現有資金渠道，積極開展促消費活動，與金融支持形成合力，更好激發消費潛力。鼓勵有條件的地方運用數字人民幣智能合約紅包提升促消費政策實施質效。結合地方實際探索運用融資擔保、貸款貼息、風險補償等多種方式，加強財政、商務、金融政策協同配合，引導信貸資金加大向消費重點領域投放。鼓勵有條件的地方通過多種方式支持參與康養、文旅等消費重點項目和數字、綠色等新型消費領域。鼓勵銀行和非銀行金融機構發揮各自特點，加強優勢互補，協同參與促消費活動，促進消費提質升級。（商務部網站）
3. 國資委：中央企業要自覺抵制“內卷式”競爭
12月12日，國務院國資委黨委召開專題會議，會議強調，中央企業要聚焦主責主業，把準“進”的方向，推動企業發揮比較優勢，遵循產業規律，走專業化、差異化、高端化發展路線，自覺抵制“內卷式”競爭，更多實現以價值創造爲引領的內涵式發展。（國資委）
4. 央行：靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具
中國人民銀行黨委召開會議，會議強調，繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，加快推進金融供給側結構性改革。把促進經濟穩定增長、物價合理回升作爲貨幣政策的重要考量，靈活高效運用降準降息等多種貨幣政策工具，把握好政策實施的力度、節奏和時機，保持流動性充裕，促進社會綜合融資成本低位運行，加強對實體經濟的金融支持。暢通貨幣政策傳導機制，優化結構性貨幣政策工具運用，加強與財政政策的協同，激勵和引導金融機構加力支持擴大內需、科技創新、中小微企業等重點領域。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
5. 央行：11月末M2餘額336.99萬億元，同比增長8%；M1餘額112.89萬億元，同比增長4.9%
央行：11月末，廣義貨幣(M2)餘額336.99萬億元，同比增長8%。狹義貨幣(M1)餘額112.89萬億元，同比增長4.9%。流通中貨幣(M0)餘額13.74萬億元，同比增長10.6%。前十一個月淨投放現金9175億元。
6. 央行：前11個月社會融資規模增量累計爲33.39萬億元，比上年同期多3.99萬億元
央行發佈的《2025年11月金融統計數據報告》顯示，初步統計，2025年前十一個月社會融資規模增量累計爲33.39萬億元，比上年同期多3.99萬億元。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款增加14.93萬億元，同比少增1.28萬億元；對實體經濟發放的外幣貸款摺合人民幣減少1368億元，同比少減1873億元；委託貸款增加895億元，同比多增1453億元；信託貸款增加3003億元，同比少增823億元；未貼現的銀行承兌匯票增加1605億元，同比多增3568億元；企業債券淨融資2.24萬億元，同比多3125億元；政府債券淨融資13.15萬億元，同比多3.61萬億元；非金融企業境內股票融資4204億元，同比多1788億元。
7. 國家發改委：多措並舉促進投資止跌回穩，適當增加中央預算內投資規模
12月12至13日，全國發展和改革工作會議在北京召開。會議強調，紮紮實實做好明年發展改革重點工作。要多措並舉促進投資止跌回穩。充分發揮“兩重”建設、新增地方政府專項債券等各類政府投資資金作用，適當增加中央預算內投資規模，繼續發揮新型政策性金融工具作用，不斷提高投資效益。面向“十五五”謀劃實施重大工程項目。進一步明確投資規則，紮實做好前期工作，加強投資項目調度。深入實施促進民間投資發展的若干措施，有效激發民間投資活力。（國家發改委）
8. 中鋼協駱鐵軍：呼籲鋼企響應國家反“內卷式”惡性競爭，維護行業利益和消費者利益
據中國鋼鐵工業協會微信公衆號消息，12月12日，由中國鋼鐵工業協會、中國汽車工業協會主辦的2025首屆汽車用鋼供需座談會在江蘇省無錫市召開。中國鋼鐵工業協會黨委常委、副會長駱鐵軍在講話中提出，汽車行業是鋼鐵行業的主要下游行業，每年鋼材需求量超過6000萬噸，也是重要的高端鋼材消費行業。近年來，隨著新湧現汽車主機廠的快速壯大，對傳統汽車用鋼供需格局與供應鏈模式帶來變化，出現招標採購汽車板等定價模式，易引發鋼企之間“內卷”，嚴重打擊了鋼企供貨積極性，不利於汽車板產品持續創新和品質提升，還不利於形成長期穩定的供貨模式，最終將損害廣大汽車消費者的利益。駱鐵軍呼籲鋼企響應國家反“內卷式”惡性競爭，維護行業利益和消費者利益，同時希望得到汽車主機廠和汽車行業的認可與響應。
9. 財政部：保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量，提高政策精準性和有效性
12月12日，財政部黨組書記、部長藍佛安主持召開黨組會議，傳達學習中央經濟工作會議精神，研究財政部門貫徹落實工作。會議指出，財政部門要準確把握明年經濟工作的總體要求和政策取向，保持必要的財政赤字、債務總規模和支出總量，提高政策精準性和有效性。用好用足各類政府債券資金，發行超長期特別國債，持續支持“兩重”建設、“兩新”工作。支持優化“兩新”政策實施，用好個人消費貸款和服務業經營主體貸款“雙貼息”政策，大力支持實施提振消費專項行動。（財政部網站）
10. 迪邇五號•中國科技城號發射成功，率先實現小型貨運飛船商業化運營
北京時間2025年12月13日09時08分，紫微科技（AZSPACE）自主研發的迪邇五號·中國科技城號（B300-L02）空間試驗器搭載快舟十一號運載火箭，從我國酒泉衛星發射中心成功發射，順利進入預定軌道高度，發射任務取得圓滿成功。本次任務標誌著我國民營太空飛船邁入新階段，爲後續開展更爲廣泛的空間科學研究、空間技術驗證與應用開發及貨物運輸奠定基礎。
個股新聞
1. 摩爾線程：絕不會因現金管理影響募投項目的正常實施和公司主營業務的正常發展
12月12日晚間，摩爾線程發佈公告，擬使用不超過75億元的部分閒置募集資金進行現金管理。公告披露引起關注，摩爾線程相關負責人表示：“公司前期明確披露了募集資金的項目計劃，所募75億資金有分階段、明確的研發、技術升級等一系列使用安排，也將嚴格按照既定募投項目計劃的推進。項目實施週期爲三年，資金支出將根據項目進度分階段撥付。因爲項目是分階段投入，現階段爲提升募集資金使用效率，在確保募投項目順利實施、不影響原有資金安排、且保障募集資金安全的前提下，當前公司擬對部分尚未暫時閒置的募集資金進行現金管理，以合理提高資金收益，符合公司及全體股東的利益。”該負責人強調，公司將持續加大研發投入，以加速產品快速迭代、攻堅核心技術壁壘，並構建自主可控的技術與產品體系，絕不會因現金管理影響募投項目的正常實施和公司主營業務的正常發展。（證券時報）
2. 茅臺或於近期推出控量政策，有區域飛天茅臺批價跳漲150元
從中國酒業評論人肖竹青處瞭解到，貴州茅臺於近期推出控量政策，涵蓋短期減負、中長期結構性改革兩大維度。短期措施方面，2025年12月內，貴州茅臺將停止向經銷商發放所有茅臺產品（預付款已完成），直至2026年1月1日，在適當時候恢復。肖竹青分析，此舉旨在年底經銷商資金緊張時期，直接爲經銷商減負，防止經銷商因償還貸款或支付新貨款而出現恐慌性拋售行爲。中長期結構性改革方面，2026年，貴州茅臺計劃大幅消減非標產品配額，從源頭減少使經銷渠道利潤縮減的產品供應。但截至目前，對於上述情況，貴州茅臺官方並未公佈相關內容。 茅臺新控量政策消息傳開後，市場價格立即予以反應。酒商反饋稱，14日天津飛天茅臺拿貨已經漲到1630元/瓶，兩日漲幅超過150元/瓶。根據第三方平臺報價數據，今日早間飛天茅臺散瓶批價上漲至1570元/瓶，原箱1590元/瓶，比上一日有70元的漲幅。但天津和江蘇酒商告訴記者，消息傳開後，由於週末茅臺經銷商休息，黃牛開始坐地擡價，一天價格多次調整，甚至改成時價拿貨。
3. 萬科三個展期議案均未獲通過，仍有5個工作日寬限期
12月13日公告顯示，萬科“22萬科MTN004”持有人會議三項展期議案均未獲有效通過，核心展期規則均爲展期一年且期間不付本息，差異在增信安排。議案一未設增信，無人同意；議案二增信加調整本息兌付，獲83.40%同意；議案三僅一票同意。萬科還有5個工作日寬限期談判。（每經網）
4. 九安醫療：美國子公司甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四聯檢測家用試劑盒獲FDA上市前通知
九安醫療公告，公司於北京時間2025年12月13日獲悉，公司美國子公司iHealth Labs Inc.（簡稱“iHealth美國”）的以下產品收到了美國食品藥品監督管理局（FDA）的上市前通知：1、甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四聯檢測家用試劑盒；甲型流感、乙型流感、COVID-19及RSV呼吸道合胞病毒四聯檢測專業用試劑盒收到美國FDA 510(K)上市前通知（簡稱“四聯檢試劑盒”）。2、甲型流感、乙型流感及COVID-19病毒三聯檢測家用試劑盒；甲型流感、乙型流感及COVID-19病毒三聯檢測專業用試劑盒收到美國FDA 510(K)上市前通知（簡稱“三聯檢試劑盒”）。上述產品取得上市前通知後，均可在美國市場正常銷售。
5. 嘉澤新能：擬投建兩個風電項目，裝機容量共計450MW總投資約23.66億元
嘉澤新能(601619.SH)公告稱，公司擬投建兩個風電項目：1.敦化澤瑞新能源300MW風電項目，該項目建設單位爲公司三級子公司敦化澤瑞新能源有限公司，項目估算總投資約16.31億元；2.融安板欖150MW風電項目，該項目建設單位爲公司二級控股子公司柳州博陽廣能新能源有限公司，項目估算總投資約7.35億元。上述擬投建風電項目裝機容量共計450MW，估算總投資共計約23.66億元；公司將視項目進展情況分期分批投入資金。上述項目竣工投產後，本公司風力發電產業規模將進一步擴大，進而提升公司風力發電產業的盈利水平，將有助於進一步增強本公司的持續盈利能力。
6. 11天7板順灝股份：太空數據中心面臨強烈輻射等因素可能導致項目商業化進度和效益晚於和低於預期
順灝股份(002565.SZ)發佈股票交易異常波動公告稱，公司現有業務未與軌道辰光的業務產生協同效應；軌道辰光業務受宏觀經濟、行業政策、市場環境變化等因素的影響，亦存在產業化、商業化落地週期較長以及不達預期的風險。軌道辰光的“天數天算”業務可能在未來5年內纔有明確的商業價值，太空數據中心的“地數天算”業務可能在未來5-10年才逐步具備與地面數據中心進行競爭的優勢。太空數據中心面臨強烈輻射、軌道維護困難、碎片危害以及與數據治理和太空交通相關的監管問題等障礙，包括但不限於上述各類因素均可能導致項目商業化進度和效益晚於和低於預期。
7. 華懋科技：董事及其一致行動人提前終止減持計劃，承諾未來12個月內不減持公司股份
華懋科技(603306.SH)發佈股票交易異常波動的公告，在本次異動期間（2025年12月10日-2025年12月12日），張初全及其一致行動人未減持公司股票。當日，公司收到公司董事兼總經理張初全通知，根據自身實際情況並結合資金籌劃安排，決定提前終止本次減持計劃，同時張初全及其一致行動人懋盛（廈門）企業管理諮詢有限責任公司承諾自本次減持結束之日起未來12個月內（2025年12月13日-2026年12月12日）不再以任何形式繼續減持公司股份。
8. 比亞迪表態堅決杜絕任何形式的價格欺詐和不正當競爭行爲，已有數家車企做類似表態
比亞迪表態，積極響應《汽車行業價格行爲合規指南（徵求意見稿）》。國家市場監督管理總局12日發佈《指南》，從汽車生產企業價格行爲、銷售企業價格行爲、制度建設等方面，爲維護汽車行業公平競爭秩序，保障消費者合法權益，促進產業鏈供應鏈健康可持續發展提供了明晰指引。比亞迪表示，承諾將嚴格落實規範價格競爭行爲的要求，保障消費者的利益，堅決杜絕任何形式的價格欺詐和不正當競爭行爲。積極發揮行業示範引領作用，與全行業同仁攜手共進，築牢行業合規經營秩序，推動構建協作共贏發展生態，助力汽車產業高質量發展。根據財聯社的報道，此前已經有北汽集團、小鵬汽車等車企類似表態，稱堅決杜絕任何形式的價格欺詐與不正當競爭行爲。
9. 中國寶安：參與杉杉集團及其全資子公司實質合併重整投資人招募
中國寶安(000009.SZ)公告稱，公司於2025年12月12日召開了第十五屆董事局第七次會議，審議通過了《關於參與杉杉集團及其全資子公司實質合併重整投資人招募的議案》，同意公司作爲重整投資聯合體牽頭人，聯合下屬子公司貝特瑞及其他潛在投資人蔘與杉杉集團有限公司（簡稱“杉杉集團”）及其全資子公司寧波朋澤的實質合併重整投資人招募。目前，公司按照杉杉集團管理人發佈的公告要求，已提交了報名材料，繳納了盡職調查保證金5000萬元，並委託了中介機構開展盡職調查。然而，聯合體是否被確定爲最終的重整投資人存在不確定性，後續相關文件的簽訂及重整投資方案能否得到債權人會議審議通過並經法院裁定批準也存在不確定性。此外，相關重整計劃可能構成公司重大資產重組，還需履行相應決策程序及證券監管機構的審批程序，該等決策審批程序能否獲得通過尚存在不確定性。
10. 芯原股份：終止購買芯來智融97%股權
芯原股份(688521.SH)公告稱，自籌劃重大資產重組事項以來，公司積極穩步推進並基本完成本次重大資產重組包括審計和評估在內的各項工作。在推進各項工作過程中，標的公司芯來智融管理層及交易對方提出的核心訴求及關鍵事項與市場環境、政策要求及公司和全體股東利益存在偏差。近日，公司近日收到芯來智融管理層及交易對方關於終止發行股份及支付現金購買芯來智融97.0070%股權並募集配套資金的通知，爲切實維護公司及全體股東利益，經充分審慎研究，公司同意終止本次重大資產重組交易。
11. 華映科技：終審勝訴，判處華映百慕大向公司支付業績補償款30.29億元
華映科技(000536.SZ)公告稱，公司收到最高院發出的《中華人民共和國最高人民法院民事判決書（2024）最高法民終86號》，終審判決維持一審判決結果，即華映百慕大應向華映科技支付業績補償款30.29億元，大同公司、中華映管承擔連帶清償責任。此判決預計將對公司經營發展產生積極影響，具體影響以公司後續財務覈算結果爲準。
12. 芯原股份：擬聯合投資人增資天遂芯願並收購逐點半導體控制權
芯原股份(688521.SH)公告稱，公司擬聯合共同投資人對天遂芯願科技（上海）有限公司進行投資，並以天遂芯願爲收購主體收購逐點半導體（上海）股份有限公司的控制權。2025年12月12日，公司與天遂芯願、華芯鼎新（北京）股權投資基金（有限合夥）、上海國投先導集成電路私募投資基金合夥企業（有限合夥）、北京屹唐元創股權投資基金合夥企業（有限合夥）、北京芯創智造二期創業投資基金（有限合夥）和上海涵澤創業投資合夥企業（有限合夥）簽署《關於天遂芯願科技（上海）有限公司之增資協議》和《關於天遂芯願科技（上海）有限公司之股東協議》。天遂芯願擬新增註冊資本9.4億元，其中公司擬以現金3.5億元認繳天遂芯願3.5億元新增註冊資本。本次投資完成後，天遂芯願的註冊資本將變更爲9.5億元，公司將持有天遂芯願40%股權、成爲天遂芯願單一第一大股東，並將根據相關交易協議控制天遂芯願的多數董事席位並享有對天遂芯願的控制權。
13. 人福醫藥：因披露的年度報告財務指標存在虛假記載，股票將被實施其他風險警示證券簡稱變更爲ST人福
人福醫藥(600079.SH)公告稱，公司於2025年12月12日收到中國證券監督管理委員會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》。根據中國證監會行政處罰事先告知書載明的事實，公司披露的年度報告財務指標存在虛假記載，但未觸及本規則第9.5.2條第一款規定情形，前述財務指標包括營業收入、利潤總額、淨利潤、資產負債表中的資產或者負債科目”等相關規定，公司股票將被實施其他風險警示。實施後A股簡稱爲ST人福，股票12月15日起停牌一天。
