繼續看漲黃金！法興銀行維持10%頂配，目標價5000美元

法興銀行預計，黃金在2026年之前將繼續跑贏美國債券和美元，該行維持其最大配置並建議投資者逢低買入這種貴金屬。

這家法國銀行在將美國通脹掛鉤債券的風險敞口降至零，並將公司債券持倉減半至5%的同時，保持對黃金的配置。法興銀行的市場分析師表示，他們在多資產投資組合中維持10%的黃金配置。

分析師在最新報告中表示：“在固定收益產品舉步維艱、美元疲軟拖累美元資產回報的一年裏，我們的多資產投資組合憑藉均衡的配置表現良好。我們關於資產價格表現擴大的主題反映在各種股票市場和其他資產（如黃金）的表現中。展望未來，我們預計隨著美國利率下降，這種主題將持續下去。”

分析師重申了他們對明年年底金價將觸及每盎司5000美元的預測。

法興銀行分析師表示：“散戶投資者繼續分散資產，通過金條、金幣和ETF湧入黃金市場。我們建議逢低買入，因爲央行將繼續分散美元資產，而且黃金爲應對許多風險（包括高層人事變動後更加鴿派的美聯儲）提供了有效的保護。”

該行分析師維持對黃金的看漲前景，因爲他們預計美聯儲將實施激進、鴿派的貨幣政策。法興銀行表示，預計明年通脹壓力將緩解；然而，該行也看到美國勞動力市場的風險正在增加。分析師表示：

“儘管聯邦基金利率最近從5.5%降至4%，但實際聯邦基金利率仍然偏高。這表明經通脹調整後的貨幣條件仍然相對具有限制性。我們的經濟學家預計，美聯儲到明年4月將再降息50個基點，這與目前的市場預期大致相符。如果這成爲現實，將使政策更接近中性，支持金融條件的逐步放鬆。最終，美聯儲的雙重使命加上中期選舉前控制食品價格的政治必要性，應在2026年之前成爲政策利率的強力錨點。這些動態加強了對貨幣緊縮採取謹慎態度的理由，並增加了在增長逆風加劇時進一步放鬆政策的可能性。”

除了預期的資本收益外，法興銀行還看好黃金作爲投資組合多元化工具的價值，因爲美國股市與債市之間的相關性仍高於歷史正常水平。