2025年美國散戶炒股資金破紀錄，倒逼華爾街機構跟風！

分析師表示，隨著2025年流入美國股市的散戶資金有望創下紀錄，個人投資者已成爲股市上漲的主要推動力；受美聯儲降息預期支撐，這一漲勢可能延續至明年。

摩根大通分析師數據顯示，2025年迄今爲止，散戶投入美國股市的資金較去年同期的1970億美元增長53%，較2021年散戶交易狂熱期峯值的2700億美元高出14%。

與此同時，摩根大通另一項交易數據顯示，今年散戶交易量佔總交易量的20%至25%，4月更是觸及約35%的歷史高點。

散戶投資者在股市拋售期間折價搶購優質股票，最顯著的案例是4月美國總統特朗普推出“解放日關稅”（Liberation Day tariffs）引發全球股市崩盤後，散戶抄底行爲助推標普500指數（SPX）創下歷史新高。該基準指數今年累計上漲近17%。

“散戶投資者將繼續存在，尤其是2026年。他們今年賺了錢，熱愛股票交易，也有相應的交易應用程序。我們將繼續看到他們在市場中發揮積極作用，”傑富瑞（Jefferies）中小盤股策略師史蒂文·德桑克蒂斯（Steven DeSanctis）表示。

近年來，隨著羅賓漢（Robinhood）、盈透證券（Interactive Brokers）等低成本、零傭金券商的興起，普通美國人進入股市變得更便捷、成本更低，散戶在股市的參與度穩步提升。

這一趨勢在2021年受到廣泛關注——當時許多美國人因新冠疫情居家隔離，且手握充裕現金，他們通過移動交易平臺下注各類股票，從遊戲驛站（GameStop）到大型科技股均有涉及。

“我們平臺上交易最活躍的兩隻股票通常是英偉達（Nvidia）和特斯拉（Tesla）。這只是散戶主導市場敘事、且在多數情況下倒逼機構投資者跟風的兩個例子，”盈透證券首席策略師史蒂夫·索斯尼克（Steve Sosnick）表示。

隨著投資者的投資方式更趨“主題化”，量子計算公司、鈾礦企業、金屬礦企和稀土公司也獲得了散戶的大量關注。

散戶愈發青睞交易所交易基金（ETF）

主要交易平臺高管表示，2025年散戶交易的一個關鍵特徵是，對追蹤股票指數、加密貨幣和大宗商品的交易所交易基金（ETF）的偏好日益增強。

“投資者持續被ETF這一投資工具吸引。它可全天交易，具有稅收效率高、透明度高的優勢，”高盛資產管理（Goldman Sachs Asset Management）第三方財富全球聯合主管拜倫·萊克（Bryon Lake）表示。

交易平臺eToro美國投資分析師佈雷特·肯威爾（Bret Kenwell）稱，德雷克斯半導體每日3倍做多ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bull）和德雷克斯半導體每日3倍做空ETF（Direxion's Daily Semiconductor 3X Bear）躋身該平臺成交額前五的ETF。

嘉信理財（Charles Schwab）交易與衍生品主管喬·馬佐拉（Joe Mazzola）表示，從所謂的“迷因股狂熱”（meme frenzies）次數減少、持續時間縮短可以看出，如今散戶的交易決策更具信息依據。

“今年散戶對市場動態的敏感度有所提升，”他補充道。

潛在降息成關鍵催化劑

分析師和券商表示，美聯儲的潛在降息有望在明年持續提振市場，維持2026年散戶入市的動能。

股市波動率上升可能引發回調，進而吸引願意押注反彈的散戶入場，不過近期有跡象顯示，散戶對這類機會的熱情較以往有所下降。

路透社上週報道，納斯達克交易所計劃向美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）提交文件，推出全天候股票交易；分析師認爲，此舉可能進一步加速散戶入市勢頭。

“我們正處於散戶投資的黃金時代，投資者能更便捷地獲取知識、進入市場，還能使用先進的交易平臺，”盈透證券旗下TradeStation全球市場策略主管大衛·拉塞爾（David Russell）表示。

不過，由於今年主導市場的AI概念股仍存在諸多疑慮，分析師表示，預計明年散戶資金流入不會超過2025年的紀錄，因爲投資者可能會考慮多元化配置投資組合。

肯威爾稱，金融、通信、非必需消費、能源、礦業和黃金礦業類ETF可能表現良好。

“但歸根結底，散戶熱愛科技股，因此2026年他們仍會迴流這一領域，尤其是在出現任何形式波動的情況下。”