花旗預警：日本央行今年可能三度出手！日元持續走弱或觸發激進加

花旗集團日本市場主管表示，如果日元持續疲軟，日本央行今年可能會加息三次，使利率水平達到當前的兩倍。

星野朗（Akira Hoshino）在接受採訪時表示，若美元兌日元匯率升至160以上，日本央行很可能在4月份加息25個基點，至1%。他預計，如果日元匯率繼續保持低位，央行可能在7月再次進行同等幅度的加息，甚至不排除在年底前進行第三次加息。

“簡而言之，日元的疲軟是由實際利率爲負所驅動的，”星野朗說。他指的是收益率持續低於通脹的情況。他表示，如果日本央行想要扭轉匯率走勢，“除了應對這一問題，別無選擇”。

擁有超過三十年市場經驗的資深人士星野朗的這一觀察，強調了匯率正如何成爲預測日本貨幣政策的關鍵。隨著消費者對物價上漲日益不滿，日本央行官員正越來越關注日元對通脹的潛在影響。

儘管觀察日本央行的人士預計下一次加息將在幾個月之後，但也有人認爲，如果日元大幅貶值，央行可能會提前行動。彭博社調查的經濟學家預測，央行將每六個月加息一次，多數人認爲下一次加息將在7月進行。根據掉期市場的定價，交易員押注在7月前會有一次加息，並認爲到12月前再次加息的可能性爲90%。

目前，星野朗預計今年美元兌日元匯率將在略低於150至165的區間內波動。週二早間東京市場，該匯率爲158.2，上週曾觸及159.45的18個月高點。

星野朗認爲，如果十年期日本國債收益率等關鍵利率開始超過通脹水平，日本金融機構可能會考慮將海外投資轉移回國內的固定收益資產。他表示，這對花旗集團在東京的交易員和銷售人員來說將是一個利好，他們可以在資金迴流過程中發揮作用。

“即使投資者想把資金帶回日本，也沒有太多產品可以投資，”星野朗說。“這正是日元疲軟如此持久的原因。”

星野朗表示，他已將加強其團隊與投行集團之間的協調作爲優先事項，以抓住日本交易熱潮帶來的機遇。他希望他的一些員工能在與客戶的初步討論中，與投資銀行家一同參與，爲客戶在交易時籌集資金的最佳方式提供建議。

“我們的目標是從交易的最早階段就儘可能更好地匹配供需，”星野朗說。“這樣可以讓投行團隊爲客戶提供最有效的融資解決方案。”