AMD連漲7日背後：AI服務器CPU“賣到斷貨”，華爾街開始

超威半導體公司(AMD.O)股價已經連續第七個交易日上漲，圍繞其面向AI服務器的中央處理器銷售業務，市場樂觀情緒持續升溫。

KeyBanc分析師John Vinh表示，在這家芯片製造商下月公佈第四季度業績時，他預計公司營收將超出預期、業績指引也將上調，主要動力來自服務器CPU的強勁需求，尤其是最新一代的Turin數據中心CPU。

John Vinh在週二晚間的一份報告中稱，AMD今年的服務器CPU幾乎已經售罄，隨著超大規模雲廠商爭相鎖定產能，公司有望將平均售價上調10%至15%。

他在本月早些時候的另一份報告中還指出，在服務器芯片強勁需求的推動下，AMD的服務器CPU業務今年至少有望增長50%，而這些芯片是AI數據中心的關鍵組成部分。

伯恩斯坦分析師史黛西·拉斯貢（Stacy Rasgon）週三則在一份報告中上調了AMD第四季度的營收預期，部分原因是他對公司服務器業務動能的判斷更加樂觀。拉斯貢還預計，包含第五代Turin CPU在內的AMD Epyc處理器今年銷量將增長30%。

AMD股價週三上漲近8%，這是該股連續第七個交易日收漲。據道瓊斯市場數據，這是自2025年2月19日以來最長的一次連漲紀錄。

儘管股價已大幅走高，John Vinh仍表示，華爾街對AMD的看法依舊“分化”，原因在於其圖形處理器相對於英偉達(NVDA.O)的競爭力仍存在不確定性。

“多頭受到AMD在AI領域與英偉達競爭的進展以及服務器CPU強勁表現的鼓舞，”John Vinh表示。另一方面，看空的投資者仍然懷疑，AMD是否能夠在GPU產品上滿足市場對出貨規模和性能的預期。

John Vinh還稱，在AMD公佈財報時，投資者將重點關注公司對其首個機架級解決方案Helios的生產時間表、配套的Instinct MI455系列GPU的進展，以及相關客戶更新。此外，市場也將關注公司是否會調整AI相關收入預期，以及其對傳統服務器芯片供需格局的最新表態。

拉斯貢表示，AMD“至少”已與OpenAI達成協議，將在今年下半年開始部署Helios機架，但目前這家AI初創公司仍是唯一的重要客戶。

因此，AMD AI業務的“整個敘事”都取決於這一合作的推進情況，以及公司能否爲Helios爭取到更多具備分量的客戶。

“不過，鑑於OpenAI的放量要到今年晚些時候纔開始，短期內AI前景的壓力可能相對有限，”拉斯貢表示。相較之下，AMD“似乎更有可能在其核心業務上受益於服務器需求強勁和市場份額提升”，他認爲，在等待AI芯片業務結果的過程中，投資者情緒仍將保持積極。