鮑威爾新聞發佈會看點：利率、政治和任期

週四凌晨，美聯儲主席鮑威爾將迎來一場極爲艱難的新聞發佈會。屆時，外界的聚光燈將不再聚焦於枯燥的經濟數據，而是死死盯著他關於政治風暴的每一個字眼。

這場發佈會緊隨美聯儲利率決議之後，但時機卻極其敏感。就在兩週前，鮑威爾罕見地採取了強硬姿態，公開指責白宮試圖利用法律威脅作爲籌碼，逼迫美聯儲大幅降息。在默默承受了特朗普多年的指責後，鮑威爾這一次選擇了反擊，徹底顛覆了以往“打不還手”的劇本。

此刻，無論是決策者、華爾街精英還是美國公衆，都在屏息以待：鮑威爾是否會談及他在美聯儲的去留？他又將如何定性美聯儲與特朗普政府之間日益白熱化的緊張關係？

從關注利率到關注政治

市場的關注點已經發生了根本性的轉移。

BNY Investments首席經濟學家文森特·萊因哈特（Vincent Reinhardt）表示，過去華爾街客戶問他的問題，通常都可以用“基點”來量化回答。但現在，“遊戲規則變了”。

摩根士丹利全球首席經濟學家賽斯·卡彭特（Seth Carpenter）也持相同觀點：“這一回，幾乎每一位記者都會追問政治問題。”

矛盾的爆發點源於1月11日。當天，鮑威爾披露特朗普政府已就其關於美聯儲總部翻修的國會證詞啓動了刑事調查。鮑威爾直言，這些傳票不過是一個“藉口”，其真實目的是爲了製造壓力，迫使美聯儲按照特朗普的意願大幅降息。

Capital Alpha的執行合夥人伊恩·卡茨（Ian Katz）一針見血地指出：“鮑威爾的態度很明確——他認爲整件事純屬無稽之談，而且他已經受夠了。”

鮑威爾的策略

面對記者們即將拋出的尖銳問題，鮑威爾會如何接招？

業內普遍認爲，鮑威爾將極力避免事態升級。卡茨預測，鮑威爾很可能會準備一份關於美聯儲面臨非經濟干擾的聲明，但在回答記者提問時，他會守口如瓶，不再做更多引申。

萊因哈特也認爲，鮑威爾將釋放明確信號：所有政治問題均不予置評。“他可能會說，他1月11日的聲明已經說明了一切，”萊因哈特分析道，“他會試圖把發佈會拉回到政策選擇的框架內，專注於引導投資者對利率的預期。”

畢竟，在這個節骨眼上，鮑威爾並不想進一步激化與白宮的矛盾。

去留之謎

除了眼下的交鋒，鮑威爾對刑事調查的強硬回應，也引發了外界對他未來的種種猜測：誰將接任美聯儲主席？鮑威爾在5月主席任期結束後，是否還會留在美聯儲理事會？

根據規定，即便卸任主席，鮑威爾仍可作爲理事留任至2028年1月。

此前，大多數觀察人士認爲，一旦參議院確認了新主席人選，鮑威爾就會徹底離開。然而，面對司法部最近對美聯儲獨立性的猛烈攻擊，風向變了——許多人認爲鮑威爾留任的可能性正在大幅增加。

萊因哈特指出，市場忽略了一個關鍵細節：鮑威爾的主席生涯可能不會在5月戛然而止，他甚至可能在任期結束後繼續掌舵數月。

原因在於參議院。目前已有多位共和黨參議員公開反對針對鮑威爾的刑事調查，並放話稱，在這一事件完全解決之前，他們不會投票確認任何新的美聯儲主席提名。

儘管特朗普暗示可能在本月底前提名新主席，但如果參議院在提名上採取“拖字訣”，根據規則，美聯儲的利率制定委員會（FOMC）很可能會推選鮑威爾繼續擔任臨時主席。

德意志銀行高級美國經濟學家佈雷特·瑞安（Brett Ryan）表示：“在這種情況下，只要能留任主席，你就得堅持下去。”

不過，萊因哈特警告稱，如果鮑威爾不能繼續擔任主席，而是選擇以普通理事的身份留在理事會，那將是一個巨大的錯誤。

“在任何情況下，他都不應該想以普通理事的身份留下，”萊因哈特說道，“那將是一段極其糟糕的經歷。這實際上是在向外界發出信號——美聯儲準備與白宮‘全面開戰’，這將把美聯儲引向一條危險的政治對抗之路。”

而特朗普早已放出狠話：如果鮑威爾堅持賴在美聯儲不走，他會過得“非常不開心”。