中東第二大黃金儲備國考慮賣金，填補“龐氏騙局”窟窿

黎巴嫩銀行家和政客正將目光投向備受爭議的央行部分黃金儲備變賣或租賃計劃，試圖以此將該國從毀滅性的經濟危機中拯救出來。隨著黃金價格飆升，這些儲備的價值也水漲船高。

自2019年經濟崩潰以來，黎巴嫩一直難以就解決方案達成共識，但變賣國家積累的黃金儲備對民衆而言是一項不受歡迎的舉措，他們認爲這是犧牲多數人利益、爲少數人解決問題的權宜之計。

“這個國家並非財政破產——它是被我們的領導人洗劫一空了，”貝魯特一名銷售瓶裝液化氣的店主艾哈邁德·扎伊丹（Ahmed Zaydan）表示，“別賣黃金，把你們偷走的錢還給我們。”

這場危機——銀行切斷儲戶資金提取渠道、政府債務違約、本幣貶值超90%——由嚴重的外匯短缺引發。

此前數年，世界銀行將黎巴嫩的金融運作描述爲“龐氏騙局”：銀行及儲戶通過在央行存入美元獲得異常高的利率，而央行則試圖以此維持本幣匯率掛鉤機制。

多年來，銀行一直拒絕支付欠儲戶的約700億美元資金中的大部分——而政府則表示無力承擔這一負擔。

但分析師表示，黎巴嫩如今迎來了一筆意外之財的機會，這或許意味著可以徹底避開這些艱難的決策。

對於這樣一個小國而言，黎巴嫩央行擁有異常龐大的黃金儲備——其持有的280多噸黃金在中東地區僅次於沙特。該行自20世紀40年代和50年代開始積累黃金儲備，以支撐黎巴嫩鎊的價值。

這意味著，近期全球黃金價格史無前例的上漲爲該國帶來了超乎尋常的收益。過去一年，黃金價格上漲了70%，至每盎司約5000美元。

自危機爆發以來，黎巴嫩黃金儲備的價值已翻了三倍，2026年初達到約450億美元——相當於經濟損失總額的一半以上。

但黎巴嫩法律禁止變賣或租賃黃金，這意味著議會需要通過立法，才能允許這一貴金屬被啓用。

與此同時，政客和銀行家們正在就一項備受爭議的法律展開辯論，該法律將確定誰負責償還儲戶資金。

這項法案是達成國際貨幣基金組織（IMF）援助協議的關鍵要求，當局認爲該協議對從危機中復甦至關重要。自2019年以來，黎巴嫩一直未能實施IMF要求的改革。

儘管這項被稱爲“財政缺口法”的草案排除了使用黃金的可能性，但一些分析師表示，黃金最終仍將成爲解決方案的一部分。

他們稱，除非至少變賣或租賃部分黃金，否則央行沒有足夠的流動性來支付該法律承諾的款項。而IMF並未反對使用黃金。

黎巴嫩金融危機專家邁克·阿扎爾（Mike Azar）表示，根據該草案提出的支付時間表，除非議會授權變賣黃金，否則央行最終可能會違約。

“如果你的計劃是使用黃金，那就直接說出來，”阿扎爾表示，“但不要通過一項如果不賣黃金就可能無法實施的法律。別指望未來掌權者會爲了避免再次違約而被迫這麼做，卻在今天說‘不，這不是我們的計劃’。”

很少有人公開主張變賣黃金，因爲這個話題在政治上極具爭議性。相反，銀行家和政策制定者之間的討論正在私下進行。

一位支持變賣部分黃金的銀行家表示，銀行沒有公開提出此類建議，是因爲不想進一步激怒黎巴嫩民衆。

批評人士稱，變賣黃金將以犧牲普通民衆的利益爲代價，拯救銀行和富裕儲戶。

“這些是人民的資產。所以，如果你變賣黃金來償還儲戶，就好比賣掉家庭財產來拯救其中一個孩子，而你有五個孩子，”財政部巴西勒·富萊漢研究所（Basil Fuleihan Institute）所長拉米亞·穆巴亞德（Lamia Moubayad）表示。

“從會計角度來說，作爲一個家庭，你不再有債務，但本質上，其中一個孩子得到了一切，卻犧牲了他的兄弟姐妹。不僅如此，他還會再次重蹈覆轍。”

“爲了完善缺口法，建議同意清算約150億美元的黃金，用於購買投資級零息債券，並將其分配給存款超過10萬美元的儲戶，”他上個月在社交平臺X上發帖稱。隨後他澄清，此舉並非爲了讓銀行受益。

獨立議員馬克·達烏（Mark Daou）表示，銀行家和支持銀行的政客主張變賣黃金，是因爲這將減少商業銀行對儲戶的還款義務。

“變賣黃金只會讓銀行受益，”達烏表示，“銀行的整個策略就是將財富從國家或央行轉移到銀行手中。”

華盛頓智庫塔利爾中東政策研究所（Tahrir Institute for Middle East Policy）經濟研究員阿里·努雷丁（Ali Noureddeen）表示，如果短期內變賣黃金，銀行可能會受益，因爲“它們不需要進行資本重組，而是在最初幾年依靠黃金來支付款項”。

但達烏表示，這些提議在很大程度上仍停留在理論層面，因爲很少有政客願意公開主張此事。“沒有議員願意去告訴黎巴嫩民衆，‘我要賣掉你們的資產，來解決大額儲戶的問題’。”