崩了！韓股狂瀉逾5%觸發熔斷，特朗普“不惜代價”引市場恐慌

由於中東緊張局勢引發對能源成本上升影響的擔憂，韓國股市大幅下挫，避險情緒席捲全球市場。

在假期後重新開盤後，週二韓國基準Kospi指數一度下跌5.6%，創下去年11月5日以來最大跌幅，觸發熔斷機制，程序化交易一度暫停。韓元兌美元一度下跌1.9%，創下去年5月以來最大單日跌幅。

在美國和以色列對伊朗發動襲擊及由此引發的報復行動後，亞洲其他股市連續第二日擴大跌幅。日經225指數盤中跌幅擴大至約2.5%。MSCI亞太指數跌幅高達2.2%，創下去年4月份以來最嚴重的兩日跌幅。美國和歐洲的股指期貨也下跌，預示著未來還會有更多損失。

一場持久戰可能對韓國股市今年跑贏全球的漲勢構成重大考驗，Kospi指數今年迄今仍上漲超過40%。在人工智能熱潮推動全球內存需求飆升的背景下，芯片巨頭三星電子（Samsung Electronics Co.）和SK海力士（SK Hynix Inc.）貢獻了大部分漲幅。

“涉及伊朗的長期衝突有可能使原油價格保持高位，加劇通脹上行風險，並使美聯儲放鬆政策的路徑複雜化，”Fibonacci Asset Management Global首席執行官鄭仁潤（Jung In Yun）表示。

“這種宏觀背景正在給與人工智能相關的股票帶來壓力，這些股票的估值已經過高，對利率和流動性預期的變化越來越敏感。”

週二，三星電子和SK海力士股價均下跌超過6%，航空公司和汽車製造商也出現下跌。國防承包商韓華航空航天公司（Hanwha Aerospace Co.）和LIG Nex1公司均上漲超過25%，石油公司表現優於大盤。

Kospi指數期貨的波動一度觸發了程序化交易暫停，以幫助抑制波動。外資引領拋售，迄今已淨賣出Kospi股票價值超過4萬億韓元（約合27億美元），而散戶投資者則買入了類似金額。

“在韓國股市今年表現強勁之後，可以預期會出現一些獲利了結，”摩根大通私人銀行股票策略師蔡永佳（Cameron Chui音譯）表示，“只要伊朗衝突的升級仍在可控範圍內，回調就代表著買入機會。”

“我的猜測是，昨晚市場交易似乎認爲這場衝突會相對短暫。然而，這種看法可能過於樂觀了，”新加坡Vantage Point資產管理公司的首席投資官Nick Ferres表示。“在衝突爆發之前，市場就已經對人工智能資本支出的可持續性、其帶來的衝擊以及資金來源感到擔憂。”

Farringdon Asset Management集團首席投資官Ana Isabel Gonzalez Encinas表示，市場面臨的關鍵問題是持續時間：這究竟是風險溢價的短暫飆升，還是開始影響資本支出和招聘決策的長期衝擊。

悉尼Van Eck Associates Corp.跨資產投資策略師Anna Wu表示：“特朗普說‘不惜一切代價’，從而升級了圍繞伊朗的言論。這延長了波動性衝擊。”

彭博策略師Mark Cranfield表示，亞洲市場的情緒正在惡化。該地區股市正在走低，美國股指期貨的跌幅也更大。社交媒體上有關中東軍事行動的未經證實的報道令交易員感到震驚。在這種環境下，投資者對負面新聞的關注門檻較低，尤其是在油價上漲的情況下。

自週一以來，從悉尼到東京的交易員都在拋售政府債券，以應對中東曠日持久的衝突可能推高油價和加劇通脹的局面。這些擔憂正在削弱固定收益資產的避險吸引力，美國、日本、澳大利亞、新西蘭和韓國的政府債券本週均出現下跌。

AT Global Markets首席市場分析師Nick Twidale表示：“市場對這場衝突的反應程度讓我感到驚訝，至今仍感到驚訝。但我覺得，如果再過幾天，我們可能會看到下行趨勢加速。”