油價若長期高位，標普500或跌15%？摩根大通警告“多米諾效

摩根大通私人銀行表示，如果油價不能回落，標普500指數最近一輪拋售可能進一步加深。

該行研究人員上週五在一份致客戶的報告中表示，他們認爲油價上漲可能在股市引發“多米諾效應”的風險，即在油價持續高企的情況下，股票市場的拋售壓力不斷加大，美國市場的跌勢向全球蔓延，並最終衝擊經濟增長。

該行執行董事克里蒂·古普塔（Kriti Gupta）和高級市場經濟學家喬·塞德爾（Joe Seydl）表示，隨著油價升至並突破例如每桶120美元的水平，標普500指數的拋售將會加劇，“多米諾效應”可能隨時間推移進一步擴大股市跌幅。

報告稱，如果油價在較長時間內維持在每桶90美元以上，標普500指數(SPX)可能出現10%至15%的回調，並對國際市場和新興市場產生外溢影響。

國際基準布倫特原油價格如今徘徊在每桶100美元附近，因石油市場正密切關注中東地區可能出現的供應中斷。

古普塔和塞德爾表示，這種多米諾效應還可能進一步蔓延並衝擊美國經濟，並指出油價上漲可能通過兩種方式拖累經濟增長。

一方面，美國消費者已經在加油時支付更高的價格。根據美國汽車協會（AAA）的數據，中國全國平均汽油價格週五升至每加侖3.63美元，較美伊戰爭開始時上漲21%。

另一方面則是財富效應。隨著美國人評估股市下跌帶來的衝擊以及賬面財富的變化，他們可能開始收緊支出。根據美聯儲最新數據，美國居民在第三季度持有的股票和共同基金份額價值爲56.4萬億美元。

摩根大通估算，綜合來看，標普500指數下跌10%可能會使美國消費者支出減少約1%。

古普塔和塞德爾表示：“現在把這些因素綜合起來看。持續高企的油價與標普500指數進入熊市疊加，將對需求產生破壞性影響，並顯著放大對經濟增長的衝擊。”

自美以與伊朗的軍事衝突爆發以來的兩週裏，市場一直擔憂油價上漲帶來的連鎖影響。主要擔憂在於，原油價格上漲可能在抑制經濟增長的同時推高通脹。

而這些壓力出現之際，美國經濟本已顯現放緩跡象，一些預測機構本週因此上調了對經濟衰退概率的預估，伊朗戰爭成爲最新的拖累因素。