戰火助長通膨 Fed可能釋升息訊號?

美國聯準會（Fed）預定在美東時間18日（台灣時間周四清晨2時）公布利率決議，外界雖預期按兵不動，但中東衝突帶動油價飆漲，讓市場開始臆測數周前難以想像的問題：聯準會的下一步是否會是升息？

　目前機構廣泛認為聯準會本周利率將不動如山，根據16日芝商所FedWatch工具顯示，目前押注9月例會降息的機率約為5成，當中又有逼近4成機率預期FOMC將調降1碼。

　值得注意的是，經濟學家已開始密切關注其下一步行動的訊號。美伊戰火讓國際油價重返每桶100美元，通膨憂慮讓金融市場開始思考升息的可能性。衍生性商品市場的交易員目前認為，今年升息機率大約25％。法國巴黎銀行美國首席經濟學家艾格霍夫表示，將密切注意聯準會是否會調整措辭，來說明未來幾個月計劃降息或升息。聯信銀行（Comerica Bank）首席經濟學家亞當斯指出，聯準會可能會釋出對升息或降息抱持開放態度的訊號。

　高頻經濟公司（High Frequency Economics）首席經濟學家溫伯格則認為，就算聯邦公開市場委員會（FOMC）本次沒有升息，但官員肯定會討論升息一事，他認為聯準會主席鮑爾可能在記者會透露相關訊息。之所以做出該假設，主要是受到中東局勢不穩，帶動油價躥揚，將在今年夏季，把聯準會偏好的通膨指標－個人消費支出物價指數（PCE）推升至年增3.5％。

　絕大部分經濟學家預期美伊戰爭不至於影響聯準會今年繼續降息的步調，只不過將使降息時間推延至9月或更晚。

　前達拉斯聯準銀行總裁卡普蘭敦促聯準會保持耐心。他在受訪時表示，有預感3月底時情況將會和現在大不相同。

　曾任聯準會資深經濟學家的雷恩哈特表示，大部分的聯準會官員仍傾向寬鬆貨幣政策，但不急於一時。

　德意志銀行首席美國經濟學家盧澤蒂認為，現階段不太可能升息。升息的前提條件是勞動市場不只是反彈，還要強勁，但美國勞動市場現況依然是積弱不振，過去3個月平均只新增6,000個就業工作機會。（相關新聞見A8）

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