植田和男罕見避談“加息”，重申日債干預底線！

日本央行行長植田和男表示，潛在通脹率正向2%的目標加速邁進，並強調物價上漲必須伴隨穩健的工資增長。

上述言論發表於央行爲期兩天的政策會議之前。市場普遍預計，日本央行將在本週四結束的會議上維持0.75%的利率不變。由於日本經濟高度依賴能源進口，中東衝突導致的石油價格飆升加劇了通脹壓力，這使得日本央行在決定加息時機時面臨更復雜的局面。

植田和男表示，隨著企業在轉嫁原材料和勞動力成本方面變得更加大膽，工資和物價正同步適度上漲。他指出：“潛在通脹率正逐漸向2%的目標加速”，並預計在2026財年下半年至2027年期間，通脹率將趨於2%左右。

他強調，將適當引導貨幣政策，以確保日本在工資增長的同時，持續且穩定地實現2%的通脹目標。

這些言論與立場鴿派的高市早苗首相的觀點一致。高市早苗此前敦促日本央行確保通脹目標的達成並非依賴原材料成本上升，而是由工資增長驅動。

值得注意的是，植田和男此次並未重複日本央行以往的承諾，即“若經濟持續復甦將繼續加息”。

儘管核心通脹率已連續近4年高於目標，但日本央行在加息方面仍持謹慎態度。其認爲由內需和工資驅動的潛在通脹率仍未達到2%。批評人士則指出，加息步伐緩慢導致日元走弱，進而推高了進口成本。

週二，中國財政部長片山重複表示，由於日元兌美元匯率跌至接近160的歷史心理關口，當局已準備好採取“一切可用措施”應對劇烈的匯率波動。

在去年12月將利率上調至0.75%後，日本央行曾釋放準備繼續提高借貸成本的信號。目前，市場預期4月份再次加息的可能性約爲70%。然而，接近高市早苗的人士透露，由於擔心傷害脆弱的經濟，她對進一步加息持保留意見。

此外，日本的能源安全正面臨直接威脅。日本約95%的石油源自中東，且其中近90%的供應需經過霍爾木茲海峽。自衝突爆發以來，這一全球能源大動脈已受到嚴重抑制。政府已決定通過補貼來遏制汽油價格，但這可能會增加日本龐大的債務負擔。

雖然日本央行正隨退出超寬鬆政策削減購債規模，但部分反對黨議員敦促央行加大購買力度以資助財政支出。片山在國會拒絕了這一提議，稱政府必須避免讓市場產生日本正通過央行印鈔來償還債務的印象。

植田和男也重申，日本央行對國債市場的干預將僅限於收益率異常飆升等例外情況。他表示：“長期利率基本由市場決定，並反映市場對經濟、物價及財政貨幣政策前景的預期。只有當利率出現脫離正常市場波動的劇烈上漲時，我們纔會採取靈活行動。”