信驊收同花順 外資續喊新天價

「萬金」股王信驊繼17日攻克漲停，18日在高盛、滙豐、摩根大通證券齊步調高股價預期，至14,000～15,000元史無前例新境界後，盤中再度觸及漲停12,450元，終場站上12,000元大關收12,345元的「同花順」價位，股王後續上漲的每一步，都在書寫台股紀錄。

　信驊股價已連六個交易日站在萬元大關之上，初步達成內外資研究機構先前賦予的五位數股價預期，18日收12,345元的「同花順」價位，恰好與摩根士丹利證券給予的股價預期完全吻合，是市場另類話題，市場更關注的是，隨外資進一步調高股價預期至15,000元天價，信驊是否延續漲升動能，進一步帶動台股士氣。

　高盛證券指出，受推論需求帶動，伺服器長線展望依舊強勁。信驊經營管理階層最新上調對伺服器產業成長與BMC市場長期前景看法，因AI相關應用帶動一般型伺服器需求轉強，將2030年BMC出貨總總市場規模估計值上修至6,577萬顆，較先前預估的4,650萬顆大幅增加約41％。

　進一步將一般伺服器BMC需求拆分為傳統一般型伺服器的BMC、AI相關伺服器的BMC來看，信驊經營管理階層認為，傳統一般型伺服器需求未來仍可維持5％～6％的穩定年增，然AI相關一般型伺服器成長將明顯加速，預估今年成長率可達40％。

　展望後市，高盛證券預期，受惠四大關鍵帶動，信驊成長動能將自今年起進一步轉強：第一、隨新一代伺服器平台由AST2600升級至AST2700，且同業缺乏具競爭力的替代方案，預期BMC業務將持續擴大在既有客戶中的滲透率。第二、在資安標準升級與DDR4轉向DDR5帶動下，新一代AST2700／AST2750將加快導入時程，預估AST2700第二季開始放量，且單位售價較AST2600高出70％～80％。

　第三、既有客戶端開始導入mini BMC新專案，帶來成長動能。最後，是包含I／O擴展晶片（I／O expander）與PFR IC等新業務，將隨新一代伺服器平台導入與AST2700滲透率提升，進入放量階段。

　金控旗下投顧研究機構認為，信驊第二季營收財測34億～36億元，高於市場共識的30.5億元，毛利率預期為67％～68％。其亮眼財測來自代理型AI工作負載、簡單推論任務的AI相關通用伺服器需求強勁，以及AI伺服器訂單穩健。

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