美聯儲“變臉”放寬監管，華爾街巨頭資金即將解封？

美聯儲於週四公佈了一項提議，計劃放寬對華爾街貸款巨頭的資本金要求。此舉可能釋放出數十億美元的資金，用於信貸投放、股份回購及派發股息。

該提案包目前進入爲期90天的公衆諮詢期。這套方案由美聯儲、聯邦存款保險公司以及貨幣監理署的官員共同制定。週四，美聯儲理事會與聯邦存款保險公司董事會已投票表決，正式提出該計劃。

美聯儲負責監管的副主席鮑曼在聲明中表示：“這些調整將強化我們的整體資本框架，在新的制度下，該框架將保持穩健。”

對於華爾街而言，這些提案標誌著一次重大勝利。此前，各大銀行團體曾激烈反對2023年提出的大幅提高資本金要求的計劃。此後，頂級監管機構在很大程度上接受了特朗普的去監管趨勢，因爲政府希望放寬行業約束，幫助傳統貸款機構與非銀行機構及私募信貸開展競爭。

如果這些計劃最終敲定，再加上放寬增強型補充槓桿率以及改革壓力測試的舉措，將成爲自2008年金融危機以來最重大的銀行資本規則變動。

美聯儲在一份備忘錄中指出，綜合來看，這些提案預計將導致部分銀行的資本金要求“適度下降”。對於最大的銀行，核心一級資本預計將總體減少4.8%；中型銀行的資本金預計總體減少5.2%；小型銀行則可能面臨7.8%的資本削減。

惠譽國際（Fitch Ratings）在一份聲明中表示，預計短期內資本金不會出現劇烈下降，但警告稱，壓力測試、槓桿規則和基於風險的標準若逐步放寬，中長期內可能會削弱緩衝能力和評級空間。

該方案的一部分與《巴塞爾協議III》（Basel III）掛鉤，這是一項旨在防止未來銀行倒閉和金融危機的國際協議。

具體而言，該部分將取消大銀行計算要求的“重複性”方法，並能更準確地捕捉最大型、國際業務最活躍銀行的信貸、市場及運營風險。此舉旨在確保這些銀行的要求能準確反映其吸收損失的能力，例如應對利率風險的能力。

監管機構預計，這一措施將導致花旗、美國銀行和摩根大通等銀行的資本金小幅增加。

與2023年的計劃相比，特朗普時代的監管機構提出的這一提案發生了劇烈轉變。2023年的方案曾試圖強制某些大銀行持有更多資本以緩衝潛在損失。當時，批評者認爲大幅提高資本金會增加貸款成本，使美國銀行在國際競爭中處於劣勢；而支持者則認爲這對金融穩定至關重要。

週四公佈的方案另一部分則針對中型銀行的風險敏感性，採用了標準法，並要求更多銀行將部分證券的未實現損益納入資本比率。監管機構表示，這還將增強住房抵押貸款、消費貸款和公司貸款。

美聯儲還公佈了一項計劃，調整對美國全球系統重要性銀行的附加費。官員表示，將根據名義國內生產總值（GDP）的變動進行指數化調整，使這一緩衝工具更符合國際標準。

美聯儲主席鮑威爾表示，這將允許銀行在不增加系統性資本附加費的情況下實現增長。該計劃還提議以10個基點爲增量分配附加費，而非之前的50個基點。

美聯儲理事巴爾（Michael Barr）對此表示反對。他認爲大幅削減資本金要求是“不必要且不明智的”。

包括銀行政策研究所（Bank Policy Institute）、金融服務論壇（Financial Services Forum）及證券業與金融市場協會（SIFMA）在內的行業團體對這些措施表示讚賞。然而，部分民主黨議員和學者批評此舉過度向行業傾斜，損害了美國普通家庭的利益。

曾在美聯儲擔任銀行政策律師、現任教於密歇根大學的克雷斯（Jeremy Kress）表示：“預計的資本水平下降只是初步報價。在銀行提交意見並根據最終規則優化資產負債表後，我們可能會看到更大規模的資本削減。”

與此同時，美國監管機構的背離計劃已引發大西洋彼岸的呼籲，要求歐洲監管機構採取類似行動。

聯邦存款保險公司負責人希爾（Travis Hill）週四表示：“調整資本金要求始終涉及在多個競爭目標之間取得平衡，包括抵禦意外衝擊的能力與推動經濟增長。”