華爾街與主街“冰火兩重天”，美股只看企業盈利不看民意？

美股徘徊在歷史高位附近，顯示華爾街已逐步適應持續存在的地緣政治風險，但普通民衆卻遲遲難以跟上市場樂觀節奏。

美國消費者信心深陷歷史低位，中東戰事引發通脹持續高企，民衆擔憂情緒不斷加劇。本月初，密歇根大學4月消費者信心指數初值暴跌至47.6，創下歷史新低，遠低於3月的53.3，最終數據將於週五公佈。

亮眼的企業財報、人工智能交易回暖、整體韌性較強的經濟基本面持續提振股市，與此同時美國民衆經濟預期卻不斷走弱。民衆最擔憂的是汽油價格飆升，而霍爾木茲海峽封鎖正是油價上漲的核心原因。

當前美股與民生信心的分化已到關鍵節點：投資者必須思考，民衆情緒還要惡化到何種程度，纔會開始拖累標普500企業整體盈利能力。

BCA研究公司美國股票首席策略師諾亞・魏斯伯格（Noah Weisberger）表示：“消費始終是美國經濟的基石，消費信心走弱，最終都會成爲股市風險。”

他認爲美國經濟目前處於放緩但未衰退階段，既不是明確蕭條，也仍存在重新加速上行可能。

“股市依靠盈利韌性、投資拉動型增長支撐，尤其是AI與資本開支相關支出。而普通民衆仍面對疲軟就業、高汽油價格與高通脹壓制信心，即便消費支出尚未大幅下滑。而且民衆信心低迷早在伊朗衝突前就已出現，並非單純石油因素導致。”

紐約聯儲另一項調查顯示，美國家庭財務狀況預期持續惡化，超四分之一家庭預計未來收入處境變差，該比例創下去年5月以來新高。

第一公民銀行首席投資官布倫特・西利亞諾（Brent Ciliano）稱：“K型復甦持續割裂不同收入、不同消費層級民衆。高收入人羣受益於金融資產普漲，低收入人羣難以追趕通脹上漲速度。”

但華爾街依舊大舉買入股票，無視這些早期風險信號。Northlight Asset Management首席投資官克里斯・扎卡雷利（Chris Zaccarelli）認爲，股市走勢由企業利潤決定，而非民意調查數據。

“只要民衆雖然不滿現狀、但依舊保持消費能力，企業盈利就會持續增長，股市就會同步上漲，”他說。

目前仍有跡象顯示美國消費並未崩塌：達美航空高端及商務出行預訂火爆，嘉年華郵輪即便漲價依舊需求強勁。

但面向低收入羣體的折扣零售商，更清晰暴露普通家庭生活壓力。

沃爾瑪2月全年盈利指引不及預期，這家全球平價零售巨頭將原因歸結爲貿易局勢不確定、消費信心低迷、就業環境疲軟。

折扣連鎖店達樂同樣下調前景展望，擔憂消費疲軟與高油價衝擊；家得寶表示經濟不確定性抑制居民大額家裝消費意願。

房地產行業同樣承壓：霍頓房屋稱購房需求受購房負擔能力下降、消費者信心謹慎雙重打壓。

巴克萊策略師指出，個人交易員避險情緒升溫，散戶看跌期權持倉佔比升至2022年5月以來最高，反映市場重現當年擔憂美聯儲加息引發衰退、通脹高企的謹慎情緒。

未來幾日寶潔、可口可樂、Visa陸續發佈財報，將清晰驗證美國居民真實消費韌性。

西利亞諾表示：“股市持續受益於歷史級強勁的企業基本面。只要盈利增長動能不變，美股上行趨勢就會延續。”