單月“消失”2億桶！全球原油庫存正以創紀錄速度枯竭

4月全球原油庫存出現異常幅度下滑，供應端壓力成爲主導因素。標普全球能源（S&P Global Energy）數據顯示，當月庫存總計減少近2億桶，摺合每日降幅達660萬桶，遠高於正常月份通常幾十萬至100萬桶的波動區間。

標普全球原油研究主管吉姆·伯克哈德（Jim Burkhard）指出，這一規模“遠遠超出正常範圍”，並警告“一場不可避免的市場清算即將到來”。他同時表示，由於伊朗戰爭，全球石油市場累計已損失約10億桶供應。

需求端同樣出現明顯收縮。在油價大幅上漲的背景下，全球石油需求以每日約500萬桶的速度下降，成爲自新冠疫情以來最大跌幅。但伯克哈德強調，供應減少的速度仍超過需求下滑，“更高的原油價格還在後頭”。

自2月28日衝突爆發以來，霍爾木茲海峽通行受限成爲關鍵變量。伊朗與美國分別採取限制措施，加之襲擊破壞地區能源基礎設施，使這條承擔全球約五分之一油氣運輸的航道運力受阻，直接推升油價。

儘管週二布倫特原油價格下跌約4%，回落至每桶110美元以下，但市場普遍認爲，只要庫存進一步逼近臨界水平，價格仍可能迅速上衝。一些交易員預計，這一“臨界點”或將在數週內出現。

庫存統計涵蓋各國政府與企業儲備，以及海上油輪中的原油，同時包括美國爲應對能源危機釋放的戰略石油儲備。伯克哈德指出，全球約40億桶庫存中，有相當部分用於維持煉廠運轉和管道壓力，實際可動用空間有限。

高盛表示，當前全球原油庫存已接近八年來最低水平。該機構還指出，汽油、柴油及航空燃油等成品油的可用供應僅剩約45天，且亞洲與非洲的庫存下降尤爲明顯。“某些地區和某些油品的庫存消耗速度和供應損失速度令人擔憂，”其研究團隊稱。

區域數據進一步顯示成品油庫存已逼近低位。定價機構阿格斯（Argus）指出，北歐4月航空燃油庫存降至六年低點；美國方面，汽油庫存預計將在夏季駕車高峯期間觸及歷史最低水平。

摩根士丹利則觀察到，即便全美平均汽油價格已接近每加侖4.50美元，美國消費者的用油量尚未明顯下降。該機構估算，全球每11桶石油中約有1桶被美國駕車者消耗，並預計到8月底美國庫存可能降至2億桶以下，僅相當於約一週需求。

不過，從當前結構看，美國尚未完全承受衝擊。伯克哈德指出，美國原油庫存仍高於去年同期，而全球庫存減少主要集中在亞洲地區。

他同時警告，一旦美國庫存出現快速下降，市場恐慌情緒可能迅速擴散。“危機最糟糕的階段還在我們前面，”他說。