波士頓聯儲主席警告：應放棄絕對會降息的立場，如有必要會考慮加

波士頓聯儲主席柯林斯近日接受彭博新聞社採訪時明確表示，她贊同上週政策會議上投下反對票的三位同僚的立場，後者對美聯儲會後聲明中暗示最終將恢復降息的措辭持有異議。

柯林斯稱自己“強烈支持”將利率維持在當前水平的決定，但更傾向於調整聲明表述，使其“不要讓人那麼容易產生‘下一步動作一定是降息’的聯想”。

4月29日會議上，達拉斯聯儲主席洛根、克利夫蘭聯儲主席哈瑪克以及明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利均投票支持維持利率不變，但對聲明中保留的所謂“寬鬆偏好”提出了反對。

柯林斯今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）中並無投票權，但她的這番表態凸顯出委員會內部正在發生一種方向性轉變——越來越多的官員不再將近期降息視爲理所當然的選項。她透露出的信號是，更多美聯儲官員希望向市場更清晰地傳遞一個判斷：下一步既可能是降息，也可能是加息。

這一內部動態將使候任主席凱文·沃什推行降息面臨更大阻力。沃什由美國總統特朗普提名，預計在未來幾周獲得參議院確認後正式上任，並將在6月16日至17日的下一次政策會議上首次主持大局。

加息情景並非基準但不可排除

在波士頓聯儲總部進行的一次廣泛討論中，柯林斯表示，中東衝突引發的能源衝擊推遲了美聯儲實現2%通脹目標的時間表，她因此傾向於對未來利率路徑採取更加“不可知”的中立立場。

她認爲利率很可能“在更長的一段時間內保持不變，而進一步的寬鬆政策將被推遲”；但在某些特定情境下，美聯儲可能不得不考慮加息。“我確實認爲，在某些情境下，強烈考慮加息是非常重要的。”她同時強調，這並非她的基準預期。

柯林斯長期主張對貨幣政策保持“耐心”，其去年秋天就曾對降息表達過猶豫。美聯儲最看重的通脹指標3月升至3.5%，汽油價格飆至2022年以來最高水平後，她對物價壓力的擔憂進一步加深。“我更關注的是通脹的頑固性。”她補充道，隨著戰爭帶來的全球溢出效應持續發酵，供應鏈中斷可能使價格上漲從能源領域蔓延至食品領域。

她認爲當前利率應維持在“適度限制性”水平，“但如果通脹軌跡看起來正在明顯朝著錯誤的方向發展”，決策者將“需要重新評估適當的政策是什麼”。柯林斯給出的“最可能情景”是：通脹在未來幾個月加速升至略高於3.5%，年底前回落至3%附近。但她同時警告，伊朗戰爭久拖不決正增加出現“更嚴重後果”的極端情景的概率，而新關稅的徵收——儘管最高法院阻止了部分關稅實施——同樣可能增添通脹的上行壓力。

勞動力市場兩極分化信號引發關注

在美聯儲雙重使命的另一端，經濟學家預計本週五公佈的4月非農就業報告將顯示非農就業增長放緩，失業率維持在4.3%。柯林斯指出，勞動力市場呈現出“不尋常的平衡”，即低失業率與低招聘率並存，但在強勁消費者支出支撐下，需求仍具韌性。

通脹仍是柯林斯最核心的關切。“我之所以對通脹如此擔憂，原因之一就是我清楚它對普通人生活造成的影響。”她說，“現在的物價水平實在太高了。”她表示，正如勞動力市場出現企穩跡象一樣，馴服高通脹將使美聯儲能夠打造一個惠及所有人的、更具活力的經濟體。

柯林斯表示，她收集到的反饋集中在兩個層面：經濟中普遍存在的成本上漲壓力，以及人工智能正在削減應屆畢業生入門級崗位所引發的勞動力市場變化。“我看到了繁榮的領域，也聽到了那些正在苦苦掙扎、前景黯淡的領域的聲音。”柯林斯說，“這是我們非常重視的問題。”