一年漲900%、SK海力士躋身“萬億美元俱樂部”，韓股觸發熔

SK海力士公司（SK Hynix Inc.）市值已突破1萬億美元大關，其股價在過去一年飆升逾900%，反映出投資者對其作爲人工智能所需先進存儲芯片領先供應商地位的信心。

作爲英偉達公司（NVDA）高帶寬存儲芯片的最大供應商，SK海力士股價週三一度上漲11%，使其成爲繼韓國同行三星電子（Samsung Electronics Co.）本月早些時候達到這一里程碑之後，第三家躋身“萬億美元俱樂部”的亞洲公司。

韓國綜合股價指數（Kospi）週三盤中漲超5%，截至發稿漲幅縮窄至4.34%。韓國交易所盤中因KOSPI 200期貨上漲5%而啓動KOSPI的熔斷機制，程序化交易暫停5分鐘。

週三亞盤有望延續隔夜美股的樂觀情緒，對美伊和平協議的預期推動標普500指數週二創歷史收盤新高，芯片製造商領跑了這一潮流。美光科技公司（MU）市值飆升19%，突破1萬億美元。以科技股爲主的納斯達克100指數上漲1.8%，同樣創歷史新高。

至此，存儲三巨頭市值均超1萬億美元。瑞銀將美光科技目標價從535美元大幅上調至1625美元，市值前景定位於1.8萬億美元級別。

Capital.com的Kyle Rodda表示：“市場參與者押注和平，隨後買入非常強勁的股票基本面。”截至發稿，日經225指數漲超1%。路透調查的預測中值顯示，分析師預計該指數到明年年底將升至69000點，再創新高紀錄。

SK海力士處於全球人工智能建設的關鍵節點。存儲芯片已成爲決定數據中心擴產速度的關鍵瓶頸。

投資者和分析師預計，存儲芯片短缺將持續至2027年，這賦予了SK海力士及其競爭對手三星電子和美光科技公司面對全球最大科技公司時非同尋常的定價權。

巴克萊銀行包括西蒙·科爾斯（Simon Coles）在內的分析師在本月早些時候的一份報告中寫道：“我們預計SK海力士仍將是高帶寬存儲領域的領導者。”

他們補充稱，由於供應持續緊張，產品定價預計將保持有利。SK海力士在美國潛在的股票上市計劃也被視爲一個催化因素。

儘管今年股價快速上漲，但SK海力士的市盈率僅爲未來一年預期盈利的6倍，而費城半導體指數的這一數字爲27倍。

首爾金牛座資產管理公司（Taurus Asset Management）的股票投資經理車素允（Cha So-Yoon）表示：

“僅從盈利能力來看，很難判斷近期頂部。即使投資者不給出大型科技公司那種20倍的估值倍數，許多人也在關注10倍市盈率作爲近期的上行空間。”

今年4月，SK海力士公佈季度利潤增長五倍，同時預計高帶寬存儲芯片需求在未來三年將超過供應。根據Counterpoint Research的數據，2025年第四季度，SK海力士佔據了全球高帶寬存儲芯片市場收入的57%。三星電子和美光科技緊隨其後，分別佔22%和21%。

與此同時，SK海力士已表示計劃今年在美國發行存託憑證。如果該計劃得以實現，將成爲外國公司在美國最大規模的上市之一，爲美國投資者提供參與人工智能存儲芯片交易的另一種途徑。

駿利亨德森投資管理公司（Janus Henderson）的投資組合經理理查德·克洛德（Richard Clode）表示：

“自3月底低點以來，半導體股票出現了非同尋常的上漲，其中存儲芯片股票領漲。對於存儲芯片股票而言，考慮到非常強勁的人工智能需求正在推動創紀錄的利潤率，以及現有長期合同使這一週期更具可持續性，這種上漲是合理的。”