SpaceX估值目標降至1.8萬億美元，750億美元融資計劃

SpaceX正朝著歷史最大規模IPO邁進。據瞭解，多位知情人士透露，這家由馬斯克控制的火箭與AI企業，目前尋求在首次公開募股中獲得至少1.8萬億美元估值。

雖然這一數字仍處於前所未有的高位，但相比彭博新聞社4月報道的超過2萬億美元目標已有所下調。

知情人士表示，在與投資顧問及潛在投資者溝通後，公司調整了估值預期。不過，最終發行規模和估值仍可能隨著路演反饋繼續變化。此前已有消息稱，SpaceX計劃融資最高750億美元，若順利完成，將刷新全球IPO融資紀錄。

根據此前披露的信息，SpaceX最早可能於6月4日啓動路演，並於6月11日前後完成定價，但相關時間安排仍存在調整空間。

此次上市過程中，一個備受關注的話題是SpaceXAI業務的商業前景，以及與Anthropic合作協議所引發的爭議。

SpaceX上週提交的招股說明書顯示，Anthropic已同意在2029年5月前每月向公司支付12.5億美元，總合同價值最高可達450億美元。公司將這份協議視爲市場對其AI基礎設施能力的重要認可，並稱其體現出前沿AI算力需求的快速增長。

不過，馬斯克隨後在X平臺發文稱，該協議實際上“僅僅是一份180天租約”，並附帶雙方均可提前90天終止合作的條款。

馬斯克表示，較短的合作期限是SpaceX主動提出的安排，而非Anthropic要求。他解釋稱，如果未來算力資源變得極度緊張，公司可能需要將相關計算資源收回自用。

一位瞭解合同情況的人士則表示，協議最短期限確實爲180天，但本質上屬於開放式合作模式。招股書同時披露，Anthropic使用的是SpaceX位於田納西州Colossus大型數據中心的算力資源，且雙方均擁有提前90天解除協議的權利。

由於馬斯克發表上述言論時，公司已進入IPO靜默期，因此也引發外界討論。部分投資者認爲，馬斯克對合同性質的解釋削弱了市場此前對於450億美元潛在收入的預期，並使SpaceX在招股書中強調的AI增長故事受到更多審視。

《金融時報》專欄作家理查德·沃特斯（Richard Waters）評價稱，SpaceX的IPO正在押注AI經濟學中仍充滿不確定性的領域。

不過，曾擔任美國證券交易委員會企業融資部門代理主管、現任哈佛法學院教授的約翰·科茨（John Coates）認爲，監管機構不太可能因此採取行動。他表示，美國監管部門近年來似乎無意嚴格執行有關靜默期和提前宣傳的傳統規則。

SpaceX此次上市文件展現出的另一個核心變化，是公司定位的轉型。

根據5月20日提交的招股書，SpaceX不再僅僅是一家可重複使用火箭和衛星互聯網運營商，而是試圖將自身塑造爲AI服務與基礎設施提供商。文件中提出建設軌道數據中心的長期規劃，並將目標市場規模描述爲高達28.5萬億美元。

這一戰略轉變與馬斯克今年完成的一項重要交易密切相關。

今年2月，SpaceX宣佈收購馬斯克旗下AI公司xAI。後者擁有Grok聊天機器人及社交媒體平臺X。外媒當時報道稱，這筆交易對應SpaceX估值約1萬億美元，而xAI估值約2500億美元。

目前，Grok的用戶規模仍明顯落後於Anthropic的Claude和OpenAI的ChatGPT，但在AI企業競相爭奪算力資源的背景下，xAI快速建設Colossus數據中心的能力獲得市場廣泛關注。

財務數據顯示，SpaceX仍處於大規模投入階段。公司2025年營收達到187億美元，高於2024年的140億美元；但淨利潤則由2024年的7.91億美元轉爲2025年虧損49.4億美元。

此次IPO由高盛、摩根士丹利、美國銀行、花旗集團、摩根大通等21家機構聯合承銷。SpaceX計劃以“SPCX”爲代碼，在納斯達克及納斯達克得州市場掛牌交易。