AI大模型夯 Minimax衝A股IPO

大陸AI企業加速推進上市進程。大陸證監會官網IPO輔導公示系統顯示，AI大模型主要企業MiniMax已於29日提交A股IPO輔導備案。此舉意味1月才剛登陸港交所的MiniMax，啟動A股上市輔導。若進展順利，該公司有望在港股上市後進一步衝刺「A＋H」雙上市平台。

　新華財經報導，回顧MiniMax的港股上市之路，該公司於1月9日登陸港交所，當時以165港幣發行價掛牌。從公司成立到上市敲鐘，僅僅歷時四年多的時間，創下全球AI公司從創立到IPO的最快紀錄。

　MiniMax這家AI新星上市後的表現也相當亮眼，股價一度快速走高，在3月18日盤中最高觸及1,330港幣。截至5月29日收盤，MiniMax報840港幣，與發行價相比漲幅超過4倍，總市值高達2,635億港幣。

　除MiniMax之外，另一家港股上市AI大模型企業智譜，也已於2月推進A股上市輔導，輔導機構包括中金公司與國泰海通證券。隨著MiniMax加入A股IPO輔導行列，「大模型雙雄」未來將有機會齊聚A股。

　從財務表現來看，MiniMax在3月公布港股上市後的首份年度業績公告，2025年營收7,903.8萬美元（約合人民幣逾5億元），年增158.9％。

　由於MiniMax目前仍處於持續投入的擴張階段，2025年內虧損達18.72億美元，較2024年的虧損4.65億美元有所擴大。該公司指出，虧損擴大主要受到金融負債公允價值變動影響。

　21世紀經濟報導，MiniMax創辦人兼執行長閆俊杰28日出席國新辦舉行的中外記者見面會後，針對AI產業未來趨勢給出明確預測。閆俊杰指出，大模型相關服務在2026年產值有望突破1,000億美元，如果再疊加上下游產業鏈的產值，整體市場規模更可達到1兆美元規模。

　閆俊杰分析，目前產業的增長趨勢仍在延續，核心驅動力正是來自於模型智慧能力的持續升級。2025年業界普遍需要數個月才能更新一次模型，但到了2026年，主要企業大致能做到一到兩個月就完成一輪更新。因此，保持高效研發並打造自身特色，將是公司立足全球市場的核心方向。

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