黃金取代美債成全球第一大儲備資產，央行超3.6萬噸囤金接近歷

據歐洲央行，截至2025年底，黃金已取代美國國債，成爲全球第一大儲備資產。這一變化源於各國央行多年持續購金，以及近兩年金價近乎翻倍的歷史性上漲。

歐洲央行週二發佈報告顯示，2025年底黃金佔全球央行儲備資產的27%，較上年的20%明顯上升。同期美國國債佔比從25%降至22%，歐元儲備資產佔比則維持15%不變。

央行儲備資產具有高流動性，用於支撐本幣、履行國際支付義務及應對金融動盪。儲備結構的調整，反映多國尋求美元之外替代資產的趨勢。2022年以來，美國因俄烏衝突對俄實施制裁並凍結其美元儲備，進一步加速了這一進程。

歐洲央行行長拉加德在報告中寫道：“地緣政治緊張持續推動各國央行強勁購金。”

目前全球央行持有黃金超3.6萬噸，接近佈雷頓森林體系峯值時期的3.8萬噸水平。當時美元與黃金掛鉤、各國匯率固定，央行黃金持有量處於歷史高位。

黃金佔比超越傳統美元儲備基石——美債，也得益於近年金價飆升。2026年1月，金價創下每盎司5500美元以上新高。

歐洲央行數據同時顯示，美元資產整體仍佔全球儲備的42%，份額最大。

2025年全球央行黃金淨購入量爲850噸，較此前連續三年年均超1000噸的節奏略有放緩。

2022年以來，中國、波蘭、土耳其、印度是全球主要黃金增持國。但2025年，穩定幣公司泰達（Tether）成爲最大單一買家，購入超100噸黃金。

土耳其自2022年俄烏衝突爆發後累計購金220噸，但在2026年初伊朗戰爭開始後，出售或借出130噸黃金，被歐洲央行稱爲“近年最大規模儲備減持之一”。

歐洲央行報告指出，過去十年歐元的國際地位“穩步提升”。去年歐元計價國際債務發行額增長30%，接近1萬億歐元，創歷史新高；國際投資者淨投入歐元區資產8500億歐元，推動外資組合流入接近歐元創立以來的峯值。