植田和男鷹派表態：日本央行將以適當節奏繼續上調政策利率

日本央行行長植田和男在東京一場論壇上表示，應根據經濟與通脹走勢繼續推進加息。這是他在備受關注的政策會議前的最後一次例行公開講話。

植田指出，如果經濟運行符合央行預期——包括中東局勢趨於緩和以及通脹達到2%目標，“我認爲日本央行將以適當節奏繼續上調政策利率”。他的表態被市場解讀爲本月存在加息可能，但措辭較此前兩次加息前的指引更爲謹慎。

此次發言背景下，日本央行將於2026年6月15日至16日召開政策會議。市場交易員截至6月3日下午普遍預計，加息25個基點的概率約爲85%，若實施，將使基準利率升至1995年以來最高水平。此前4月會議以6比3的投票結果決定維持利率不變，爲植田任內分歧最大的一次決策。

植田未明確承諾加息，被認爲是爲應對多重不確定性保留空間，包括中東局勢發展以及首相高市早苗對貨幣政策的立場。

在4月會議中支持維持利率的兩名委員，近期已轉而支持儘快加息，理由是伊朗衝突帶來的通脹上行風險，但未給出具體時間安排。

經濟數據近期呈現分化。東京5月消費者通脹降至四年來最低水平，資本支出數據也低於預期；但與此同時，出口表現穩健支撐企業利潤，且年度勞資談判中薪資漲幅接近上一年創下的近30年高位。

日元走弱同樣成爲推動加息的重要因素。中東衝突推高油價，不僅對日本貿易條件造成壓力，也影響美聯儲的政策路徑，目前市場預計美聯儲將在年底前加息，這進一步擴大美日利差，對日元形成壓制。

爲穩定匯率，日本當局在2026年4月28日至5月27日期間累計動用11.73萬億日元（約735億美元）進行干預，創單月紀錄，使日元兌美元從160以上回升至約155，但隨後漲幅逐步回吐。

截至6月3日，日元兌美元匯率一度觸及160，爲4月30日以來最弱水平；在植田講話開始前，該匯率約爲159.69。

日本央行內部與外部均存在對政策滯後的擔憂。美國中國財政部長貝森特早在2025年8月曾警告這一風險；一名前央行審議委員上週也表示，如果6月不加息，可能意味著政策已落後於形勢。

植田在講話中強調：“根據目前的數據和各類信息，通脹的上行風險總體更大，且可能更早顯現。”他同時重申，即便加息，日本的金融環境仍將保持寬鬆，有助於在成本上升背景下支撐經濟與需求。