壽險財報如天書 保險局出手解密

長期以來，壽險公司的財務報表因涉及複雜的精算假設，常讓投資人霧裡看花，這本「天書」，即將被金管會強制「翻譯」。

　保險局提供業者最新的CSM填報指引，監理機關揭露首波填報內容的「八大錯誤」，例如躉繳和期繳合併填報、有保費但CSM為0卻未說明、健康險與傷害險彙總混淆等，要求重新填報時，應按指引詳細列出，並新增「代表性商品表」，按CSM貢獻金額由高至低排序，讓商品價值與資本貢獻，更容易被理解。

　此項做法的目的，是要讓獲利真相攤在陽光下，新增的「代表性商品表」內容，將不含投資型保單，主要聚焦在傳統型商品的新契約價值與資本特性，公司須按CSM貢獻金額排序，列出貢獻前十名或累積占率達50％的核心商品，且不同繳費期別要拆開填報，直接鎖定公司的利潤命脈，避免企圖蒙混過關。

　為何要求重新填報？保險局說明，首次資料填報基礎不一致，導致無法進行跨公司、跨商品、跨幣別比較，重填的目的是要讓全數商品資料能完整反應整體結構，並透過代表性商品，掌握主要CSM來源與資本貢獻特性。

　保險局解釋，蒐集CSM資料的重點，非單看公司整體CSM金額，而是確認CSM是否來自合理的新契約價值，若以預算數估算，銷售結構與利潤假設偏高，可能造成CSM虛增，導致監理誤判。

　保險局強調，明細資料須做到「可拆、可歸、可檢」。具體的說，要先確認商品是否仍在銷售，再依商品編碼與代號表分類，每一列資料只能代表「單一商品、單一幣別、單一繳費型態」，且任何會改變商品結構與資本貢獻判讀的錯誤，均屬重大錯誤，不能以「總數差不多」為藉口。

　監理機關展現鐵腕，拆解壽險公司的「無字天書」，成為一個個可被驗證的代碼與數值，獲利是否「虛胖」將可明確判定。

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