“和平交易”來襲！美銀推五大贏家，跌透的資產最被看好

隨著市場對美伊即將簽署和平協議的信心持續增強，投資者正積極佈局協議落地後的受益資產。

美國銀行首席策略師邁克爾・哈特內特（Michael Hartnett）團隊在上週五發布的每週《資金流向觀察》報告中，給出了一份“和平贏家”配置清單，核心涵蓋消費股、房地產投資信託（REITs）、歐洲股市、黃金及新興市場貨幣，其中印度、印尼等前期跌幅最深的資產尤爲被看好。

哈特內特指出，特朗普政府亟需快速收尾美伊衝突，推高資產價格是落實“美國優先”策略的關鍵抓手。當前政策緊迫性凸顯：

特朗普在通脹議題上的支持率跌至27%，低於前總統拜登同期水平；美國石油庫存處於45年低位，上週公佈的CPI通脹率再度突破4%，多重壓力倒逼地緣風險降溫。

中東局勢緩和的直接利好板塊已顯現異動。REITs上週觸及新高，先鋒房地產ETF年內漲幅達9%；消費板塊同樣回暖，標普可選消費ETF較4月低點反彈超10%。

黃金則具備估值修復空間。哈特內特認爲，該資產前期去槓桿充分，反轉行情可期。如今避險與風險屬性兼具的黃金處於年內低位，在地緣緩和後有望迎來估值修復。貴金屬近月也受到強勢美元的壓制。

歐洲股市受能源依賴拖累，4月一度大跌10%，目前已回到衝突爆發前水平，局勢緩和後估值修復動力充足。新興市場貨幣中，印度盧比、印尼盾年內分別貶值5%、6.5%，能源價格回落與風險偏好回升將推動其顯著反彈。

儘管和平交易邏輯順暢，哈特內特仍提示市場風險。其牛熊指標讀數達8.8（滿分10），持續釋放賣出信號，爲2002年以來第17次觸發，歷史準確率約60%，後續2-3個月全球股市平均回撤2%-3%。