日銀升息至1％ 實質利率仍負

日本央行（日銀）加入歐洲央行上周升息腳步，對抗通膨立場堅定，在16日決議將利率由0.75％調升1碼（0.25個百分點）至1％，創1995年以來的31年最高，以緩解美伊衝突推升能源價格帶來的通膨壓力。這是日銀去年12月以來首度升息，日本政府朝貨幣政策正常化邁出重要一步。

　值得注意的是，即便日銀將利率升至1％，扣除接近3％通膨率後，日本實質利率仍為負值。這意味日銀貨幣政策整體仍偏寬鬆，後續仍存在升息空間。

　日經平均指數16日漲0.13％，收69,404.5點的歷史新高，盤中一度勁揚1％並首度突破7萬點大關，原因是日銀升息幅度符合市場預期進而消除不確定性。日圓短暫走強後回落至1美元兌160.29，徘徊在160、可能迫使日本當局出手干預的價位。

　日本公債殖利率同步走升，其中指標10年期公債殖利率攀升7.5個基點至2.653％，長天期30年期殖利率揚升6.8個基點至3.817％。

　日銀決策委員會以7比1的票數決定升息一碼，唯一反對票來自4月才加入委員會、由日相高市早苗欽點的官員淺田統一郎（Toichiro Asada），總裁植田和男因病住院未能出席，立場偏鴿的淺田統一郎認為，中東衝突對經濟成長造成的下行風險大於通膨風險，反對調升利率。

　日銀也決定自2027年4月起暫停縮減購債規模，之後每個月將維持約2兆日圓的購債水平，兼顧貨幣政策正常化與債券市場穩定。

　代替植田主持會後記者會的日銀副總裁內田真一（Shinichi Uchida）說，日本樂見美伊達成和平協議，但不能輕忽通膨風險。他指出：「與上次會議相比，經濟急劇惡化的風險已降低。但漲價現象正在擴大，核心通膨偏離我們設定目標的風險正在上升。」

　數據顯示，日本4月消費者物價指數（CPI）年增1.4％，但若排除政府電力與能源補貼影響，實際數據為2.8％。

　日銀將利率升至1％，扣除接近3％通膨率後，日本實質利率仍為負值。三井住友銀行外匯策略師鈴木博文（Hirofumi Suzuki）表示：「市場擔憂的升息兩碼並未出現。就未來升息路徑而言，這對風險資產有利，顯示日銀避免激進升息，未來可能維持每半年～一年升息一次的步調。」

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