台股重啟攻勢 聚焦三指標

台股持續在月線附近震盪整理，颱風休市一天後，市場關注後續行情表現。法人指出，大盤短線重啟攻勢，除關注16日將登場的台積電法說外，再加上台指期15日結算後，外資期現貨能否轉向偏多，以及7月底Fed利率決策結果，將是指數創高三大關鍵指標。

　7月以來大盤走勢「上沖下洗」，呈現高檔震盪、類股輪動整理格局，隨著台積電6月營收13日將公布，16日接著召開法說，公布第2季財報及後續展望，為全球AI晶片、供應鏈產氣風向球，對金融市場影響更是第3季投資表現重頭戲。

　凱基投顧評析，台積電第2季營收估達1.28兆元，季增12％，略高於財測區間上緣，因AI需求強勁帶動。毛利率有機會來到68.7％，略高於公司財測上緣，主要受惠產能利用率提升與產品組合改善。且考量先進製程產能持續吃緊，預期公司將於2027年調漲先進製程晶圓價格5％～10％，展望樂觀看待。

　此外，外資今年以來對台股賣超突破1.25兆元，台指期淨空單也維持8萬口以上的歷史高檔位置。富邦投顧董事長陳奕光指出，觀察目前新增部分淨空單是來自作價差交易，大約6萬口為實際避險需求，7月台指期結算空單水位是一觀察焦點，現貨則要留意近期連續賣超調節壓力是否減輕甚至翻多，釋放指數上攻空間。

　另7月30日Fed將召開利率決策會議，新任主席華許談話內容將是國際資金是否進一步進駐風險性資產的重要因素。不過，法人認為，目前市場已逐步陸續反應相關利空，搭配去槓桿動作，預料月底在不確定因素暫解情況下，有利上演利空出盡走勢。

　整體而言，群益店頭市場基金暨群益葛萊美基金經理人許育誌認為，在AI長線趨勢不變，台廠作為全球AI產業最重要的供應商，可望持續享有「獲利、資本」雙漲利多。

　尤其AI供應鏈長短料問題將在下半年更為顯著，台廠可望同步受惠，建議可聚焦玻纖布、CCL、記憶體、ABF載板、Wafer及被動元件等關鍵材料，預計零組件短缺情況將延續至2026年底甚至2027年。

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