“大空頭”再發警告：市場正接近“大頂”，1987式崩盤或重演

因電影《大空頭》（The Big Short）而廣爲人知的投資者邁克爾·伯裏（Michael Burry）再次發出看跌警告。儘管標普500指數近期持續走高並創下歷史新高，他仍認爲市場可能已經接近重要頂部，並不排除出現類似1987年股災的大幅回調。

伯裏週二在Substack發佈的文章中表示：“我仍然認爲，我們有可能已接近一個重要的頂部，甚至可能遭遇1987年式的暴跌。但標普500指數創下新高，很可能會爲新資金湧入市場提供動力。”

標普500指數週二上漲1.9%，收於6月以來首次創紀錄高位。市場上漲主要受到企業盈利表現強於預期，以及霍爾木茲海峽可能恢復航運推動油價繼續回落的影響。科技股佔比較高的納斯達克綜合指數當天上漲2.7%，本週前兩個交易日累計漲幅接近5%。

但伯裏並未因市場反彈改變看法。他長期以來一直是華爾街對人工智能熱潮最公開的質疑者之一，認爲當前AI基礎設施投資需求部分依賴於難以長期維持的融資模式。

他認爲，市場上漲正在形成一種自我強化機制。隨著市場波動率下降，系統性投資者可能進一步提高風險敞口，從而推動更多資金流入。

伯裏寫道：“記住，市場在波動性下降中上漲，會迫使波動率目標型基金加大槓桿，同時也會引入其他動量策略的槓桿。”

面對近期市場上漲，伯裏表示自己仍持有多個空頭頭寸，包括iShares半導體ETF（iShares Semiconductor ETF, SOXX）、美光（MU）、英偉達（NVDA）、卡特彼勒（CAT）、帕蘭提爾（PLTR）、特斯拉（TSLA）以及應用材料（AMAT）。

他表示，自己仍然看好這些空頭交易的長期邏輯，但如果市場走勢持續嚴重不利於這些倉位，他會選擇止損退出。

伯裏稱，除做空英偉達的頭寸外，其餘空頭交易目前均處於盈利狀態。

他同時提醒投資者，做空並非適合所有人的交易方式。

“再次強調，做空並不適合所有人，”伯裏寫道，“我必須做空。大多數人則不應嘗試。”