SpaceX二季度營收增長92%虧損收窄，馬斯克萬億收入目標
SpaceX(SPCX.O)公佈上市後的首份季度財報，首次向公開市場投資者展示了這家馬斯克旗下航天公司的經營情況。第二季度，公司營收大幅增長、虧損明顯收窄，但鉅額資本投入和長期戰略目標仍讓市場關注其能否將技術優勢轉化爲持續盈利能力。
財報顯示，SpaceX第二季度營收達到78億美元，同比增長92%，高於FactSet統計的分析師預期68億美元；淨虧損爲5.41億美元，較去年同期約10億美元的虧損明顯改善。
市場分析機構Vital Knowledge負責人亞當·克里薩富利（Adam Crisafulli）表示，SpaceX旗下星艦、星鏈和AI三大業務部門收入均超過市場一致預期。
不過，收入增長的同時，公司仍處於大規模投入階段。數據顯示，SpaceX第二季度資本開支達到184億美元，遠高於去年同期的28億美元。相關投入主要用於人工智能基礎設施建設、星鏈網絡擴張以及星艦項目研發。
星鏈成爲核心收入來源，也是目前唯一盈利業務
在SpaceX三大業務中，衛星互聯網業務仍是最成熟的商業模式。
第二季度，SpaceX Connectivity業務營收達到43億美元，同比增長66%，高於FactSet分析師預期的38億美元，佔公司總收入的一半以上。
數據顯示，星鏈用戶數量已經從去年同期的600萬增長至1200萬，實現一年翻倍。目前，星鏈低軌衛星網絡已經覆蓋約170個市場，公司正在進一步擴大企業和政府客戶規模。
星鏈也是SpaceX目前唯一實現經營盈利的業務。隨著用戶增長和服務範圍擴大，該業務成爲公司現金流的重要來源。
馬斯克在財報電話會議上表示，隨著新一代V3星鏈衛星投入部署，公司服務能力將進一步提升。他認爲，未來不到10年內，星鏈“並非沒有可能”承載全球大部分互聯網流量。
不過，SpaceX首席運營官格溫·肖特韋爾（Gwynne Shotwell）隨後表示，公司預計未來幾年星鏈將成爲全球互聯網流量的重要組成部分。相比馬斯克的長期判斷，管理層表述更加側重業務擴張和用戶增長。
AI業務快速增長，SpaceX正在轉向算力基礎設施
除星鏈外，人工智能業務正在成爲SpaceX新的增長方向。
財報顯示，SpaceX第二季度AI業務收入達到26億美元，同比增長超過三倍。該業務主要來自向人工智能企業提供計算資源和雲服務。
SpaceX首席財務官佈雷特·約翰森（Bret Johnsen）表示，公司雲服務需求持續增長，計算資源市場供需失衡正在推動業務擴張。他透露，SpaceX在第三季度初已經簽署了67億美元雲服務收入合同，相關收入將在今年10月開始逐步確認。
約翰森表示，新部署計算資源的回收週期目前不到一年。
SpaceX今年2月完成對馬斯克旗下人工智能公司xAI的整合後，進一步加強了人工智能基礎設施佈局。公司希望藉助自身火箭、衛星和計算資源優勢，成爲AI時代的重要基礎設施提供商。
馬斯克在電話會議上還提出更長期的人工智能和航天結合計劃。他表示，SpaceX計劃最早於2027年在太空部署數據中心，將衛星網絡、人工智能計算和航天運輸能力結合起來。
火箭業務獲得訂單支持，星艦仍是長期戰略核心
傳統航天業務方面，SpaceX近期也獲得新的政府訂單支持。
公司7月底獲得美國太空軍16億美元發射訂單，今年早些時候還獲得約65億美元國家安全衛星相關合同。
目前，星艦項目仍是連接SpaceX多個長期目標的關鍵。公司需要通過星艦實現更高頻率、更低成本的太空運輸，才能支持月球任務、擴大星鏈網絡，並推動未來太空計算計劃。
SpaceX於7月底完成第13次星艦測試發射，並計劃在2028年實現登月目標。
馬斯克表示，未來星艦可能實現每天一次甚至更高頻率的發射。不過，管理層強調，公司仍需要完成美國國家航空航天局（NASA）要求的關鍵技術節點，包括實現星艦可靠飛行以及完全可重複使用。
馬斯克押注萬億美元收入目標，市場等待商業驗證
SpaceX上市後，馬斯克繼續向投資者強調公司的長期增長空間。
他表示，SpaceX內部預測實現年收入1萬億美元的時間已經從此前IPO文件中的2031年提前至2030年，並表示2029年實現這一目標也存在可能。
此外，馬斯克還提出，公司未來希望實現“每年向軌道運送超過100萬噸有效載荷”，並稱這一規模未來可能提升至1000萬噸。
這些目標展現了SpaceX對於未來航天、互聯網和人工智能市場的巨大預期，但對於投資者而言，關鍵問題仍是這些長期規劃如何轉化爲實際財務表現。
SpaceX於今年6月完成首次公開募股，發行價爲135美元，上市初期股價一度突破225美元，推動公司估值快速攀升。但隨後股價持續回落，較高點累計跌幅接近50%，市值一度蒸發超過1萬億美元。
財報公佈當天，SpaceX股價盤中上漲超過9%，但在財報和電話會議結束後，盤後交易中股價一度下跌超過8%。
此前的監管文件顯示，SpaceX去年實現營收187億美元，但全年淨虧損超過49億美元。對於這家剛進入公開市場的公司而言，未來幾年如何平衡高速擴張與盈利能力，將成爲投資者評估其高估值的重要因素。
