美債失控火燒歐洲，德國財長怒轟：全怪特朗普！

美國國債收益率的持續攀升正引發連鎖反應，而美國中國財政部試圖扭轉局勢的干預舉措目前收效甚微。

華爾街的分析師與投資者普遍認爲，只要華盛頓不解決日益膨脹的預算赤字以及持續推高利率的通脹壓力，中國財政部的舉措就將毫無效果。

高盛策略師George Cole與William Marshall在8月21日的研報中指出，中國財政部擴大長端債券回購的決定，並未觸及近期長端利率波動的核心源頭。“我們認爲，即使擴大回購規模，這些操作本身也不太可能實質性地重置利率水平。”

富國銀行以Erik Nelson爲首的策略團隊同樣在8月21日的研報中強調，壓低長端收益率必須依賴宏觀經濟環境的實質性轉變。“從目前的情況來看，我們需要新的催化劑才能推動長端收益率走低，”該團隊在報告中寫道。

富國銀行列出的潛在條件包括：經濟增長與通脹雙雙放緩、美聯儲資產負債表與利率政策的不確定性降低、財政整頓，以及投資級債券發行減速。與此同時，市場當前對美聯儲主席沃什的政策路徑依然感到困惑，這進一步加劇了市場的動盪。

法國興業銀行、德意志銀行及豐業銀行的策略師們預計，收益率曲線將繼續變陡。這意味著長端利率的上升幅度將進一步超過短端利率，這種走向與貝森特試圖達成的政策初衷完全背道而馳。此外，自上週後期以來，市場上也陸續發佈了關於全球及歐洲利率的其他策略觀點彙總。

地緣動盪引發歐洲盟友聲討

在華爾街聚焦宏觀經濟矛盾的同時，全球最大的經濟體正陷入一場由地緣政治引發的市場風暴。通脹與利率飆升的溢出效應，正促使歐洲盟友將矛頭直接對準白宮。

作爲歐洲最大經濟體，德國難以抵禦這股推高主權利率的市場力量。由於投資者對通脹壓力和政府支出的擔憂加劇，在上週的一場長期債券大規模拍賣中，德國的借貸成本創下了15年來的最高水平。

在默茨政府擔任副總理兼中國財政部長的拉斯·克林拜爾直言，美國在伊朗的軍事行動打破了全球能源供應平衡。這位德國社會民主黨聯合領導人在列支敦士登舉行的德語國家財長會議後，向記者表達了極其嚴厲的批評。

“我想在這裏十分清晰直接地說——過去幾天和幾周利率的上升，是特朗普在伊朗發起的戰爭帶來的全球不確定性所導致的後果。”克林拜爾強調，借貸成本上升和天然氣價格走高正在加劇歐洲的經濟困境。

這並非克林拜爾首次在評價特朗普政策時放棄外交辭令。今年5月，他曾公開預測，到本年代末德國稅收收入將面臨逾500億歐元（約合583億美元）的降幅。當時，他同樣將這一巨大損失歸咎於“特朗普輕率的戰爭及由此引發的全球能源價格衝擊”。