打破財報魔咒！英偉達單日大漲超8%，市值飆升逾4400億美元

週四，英偉達(NVDA.O)強勁的第二季度財報推動其股價單日大漲8.7%，市值一日內飆升4420億美元，創下自2025年4月以來的最大單日漲幅。此前，由於擔憂人工智能項目的盈利能力、支撐數據中心的複雜債務交易以及芯片需求的未來走勢，華爾街部分人士曾認爲AI交易正在衰退。

由於這家芯片製造商的超常增長已在華爾街形成固定預期，許多投資者本以爲其股價會在業績公佈後下跌。本週有大量期權交易員押注其本週三季報發佈後股價將下挫，且在過去八個財報發佈後的交易日中，該股有六次出現下跌。

英偉達此次憑藉近5000億美元的市值反彈徹底扭轉了悲觀情緒。這一單日市值增幅不僅超過了標普500指數中絕大多數成分股的總市值，也僅次於微軟在今年7月創下的4500億美元美股歷史最大單日漲幅紀錄。

回顧歷史，英偉達上一次創下市值飆升紀錄是在去年4月美國總統特朗普宣佈暫停加徵關稅90天后，單日增加4400億美元。而該股也曾因市場對DeepSeek人工智能大模型的擔憂，創下單日蒸發近6000億美元的美股最大單日市值跌幅紀錄。

強勁指引重塑科技股估值

打消市場對未來數月芯片需求降溫擔憂的核心，在於英偉達給出的強勁預測。該公司預計下一財年營收將增長約70%，遠高於市場約45%的預期。這種超預期的增長表現重現了AI繁榮初期的景象，進一步鞏固了其作爲當前時代核心資產的地位。

據彭博行業研究發佈的盈利前景報告指出，英偉達“令人瞠目結舌”的業績指引“意味著在當前預期基礎上存在超過1000億美元的潛在上行空間”。

摩根大通在研報中強調，儘管這一前景已遠超預期，但因“明確將該指引定性爲受限於供應鏈，而實際不受限制的市場需求正以更快速度增長”，該預測依然偏於保守。

受英偉達明年半導體銷售樂觀前景的提振，以硅谷巨頭爲主的美股市場週四被全面推高。標普500指數信息技術板塊大漲3.4%，成爲當日唯一收漲的行業板塊。

軟件板塊此前因AI顛覆效應而屢受打擊的股價也實現反轉。Salesforce在宣佈深化與人工智能初創公司Anthropic的合作後，股價飆升23%；網絡安全公司CrowdStrike在公佈財報並部分因AI相關風險擴散而上調業績指引後，股價大漲21%。此外，Palo Alto Networks、ServiceNow和Synopsys等軟件公司也悉數上漲。

其他科技股表現分化。微軟、SpaceX和甲骨文收高，英特爾上漲4.4%，而亞馬遜、Meta和Alphabet則出現下跌。

債務擴張與宏觀政策的雙重隱憂

在資本狂歡背後，投資者正密切審視英偉達在全球AI基礎設施建設中作爲主要投資者和貸款人的新角色。截至7月26日，該公司報告的股權投資達990億美元，另有250億美元的股權投資承諾。

其長期債務已激增至330億美元，一項與華爾街巨頭合作爲潛在客戶提供高達5000億美元融資擔保的計劃也纔剛剛起步。這些領域未來可能成爲跨國AI擴張進程中的薄弱環節。

Ninety One投資公司的全球股票投資組合經理Dan Hanbury對此指出：“所有這些並沒有表明需求是不真實的。就目前而言，需求顯而易見。”但他補充稱，“這確實表明，英偉達正越來越多地承擔其自身客戶羣的營運資金。”

股市之外，債券市場的拋售壓力依然嚴峻。頑固的高通脹、對美國財政前景的重新擔憂以及AI巨頭債務發行的激增，在最近幾周引發了債券拋售，將收益率推至數年來的最高水平。10年期美國國債收益率在週四基本持穩於4.671%。

本週五，華爾街的目光將轉向懷俄明州傑克遜霍爾召開的美聯儲年度經濟研討會。投資者寄望美聯儲主席沃什能就其利率制定策略提供清晰指引。

渣打銀行分析師預計，沃什將試圖重建市場對美聯儲採取一切必要措施將通脹降至2%長期目標的信心。

該分析師同時指出，沃什還需要說服投資者“放手型”央行策略不會對經濟構成風險。該機構在報告中直言：“這些都是艱鉅的任務，我們越來越懷疑他能否取得成功。”