央行Q3利率 15％金融業押升半碼

全球迎來「超級央行周」，市場預期美國聯準會本周重啟升息，將成為新主席華許上任後首度升息，至於我央行17日將召開第三季理監事聯席會議，據本報對金融業者問卷調查顯示，84.6％認為央行將按兵不動，利率可能維持「連十凍」，但有15.4％押注不排除升息半碼（0.125個百分點），啟動「預防性升息」。

　包括聯準會、日本央行、英國央行及我央行本周均將舉行決策會議，歐央上周已率先開會並決議升息1碼，市場近9成預期聯準會升息1碼，日央如無意外也將升息，全球主要央行重啟升息，我央行決策備受關注，若央行這次會議仍不調整政策利率，即連十季不動，重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率分別維持在2％、2.375％及4.25％水準。

　大多數金融業主管強調，央行利率將續凍，維持當前緊縮格局，主因台灣經濟現況穩健，且因中東局勢未明，國際油價居高不下，貨幣政策不宜進一步緊縮，以免影響傳統產業發展；至於國內通膨仍處於可控範圍，在聯準會政策方向尚未完全明確前，央行應會選擇按兵不動。

　但也有意見指出，央行以穩定物價與促進金融穩定為首要任務，考量國內物價已連四個月超過2％警戒線、國內經濟成長增溫，且主要國家央行紛紛啟動升息，三大因素下，央行可能「預防性升息」半碼，如同前年第一季，以積極應對通膨情勢。

　金融業者提到，通膨面臨上行風險，但產業經濟發展分化，預料維持利率不變，維持觀察空間，台灣8月消費者物價指數（CPI）年增率降至2.04％，低於市場預期且傳產景氣不佳，尚無升息急迫性，尤其通膨可控，且仍存在「K型經濟」問題。

　大型金控主管分析，央行9月按兵不動有三大理由，一是聯準會這次利率不動並非完全沒機會，台灣將無利差擴大被迫升息壓力；二是台灣通膨數據連續四個月大於2％，反映能源、食品及供給成本上升，央行這次也可能上調通膨預估至2％以上，但整體未失控，還有時間關注後續通膨發展；三是升息不利弱勢產業復甦，央行面對K型經濟需進一步評估升息影響。

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